Un 3% puede cambiarlo todo (o no) - Vivirtiendo #174

"Quien no se aventura, no pasa la mar" - Refrán

Buenas,

España no ha solicitado (hasta ayer) a Bruselas el Fondo de Solidaridad europeo para abordar las tareas de reconstrucción de la dana, y ha sido la propia Comisión Europea quien corrige oficialmente a nuestro presidente Pedro Sánchez, que el 5 de noviembre afirmó que "ya" se habían pedido estos fondos.

Parece ser que lo que hizo el Ejecutivo fue enviar una “carta” anunciando la intención de solicitarlo, pero no lo solicitó como toca.

Lo normal, ¿no? Nivel máximo de incompetencia.

¿Alguna vez has tenido una inspección de Hacienda por una factura con un IVA mal deducido o similar? Si no la has tenido seguro que conoces a alguien... lo comento más que nada porque Hacienda dice a la juez que no inspeccionó al hermano del presi porque prioriza "fraudes más complejos".

Normal también, ¿verdad? 🤣🤣

Venga va, vamos a centrarnos en temas económicos sino la radicalización llegará hasta el infinito y más allá.

Empezamos con el INE confirmando que el IPC cerró 2024 en el 2,8% por las gasolinas y los paquetes turísticos, por tanto, si tu dinero no te ha rentado más de un 2,8% en el pasado año, estás perdiendo poder adquisitivo.

Por su parte, Wall Street rebotó con ganas el pasado miércoles impulsado por las ganancias de la banca estadounidense, que inauguró la temporada de resultados del último trimestre de 2024, y por la caída del IPC subyacente, que ha mejorado las previsiones, al situarse por debajo de lo estimado.

¿Aún queda gasolina para las bolsas?

Sigamos.

🗞️ España no se hunde. Somos la MEJOR ECONOMÍA del mundo.

“Somos la mejor economía del mundo. Si apagamos el ruido, veremos que la oposición es la nada absoluta y que España va viento en popa y a toda vela”.

Eso ha dicho Pedro Sánchez mientras todos sus seguidores aplaudían como focas.

Está completamente desquiciado.

Lo siento, pero no puedes ser “la mejor economía del mundo” cuando tienes la mayor tasa de paro de la UE, vivienda inaccesible para gran parte de la población y cuando cientos de miles de jóvenes abandonan el país porque no pueden tener un proyecto vital en él.

Entonces, ¿qué pasa en el resto de economías del mundo?... ¿están muriéndose de hambre o qué?.

🗞️ La situación con el mercado americano y sus bonos

El panorama financiero en Estados Unidos está marcado por el aumento de la rentabilidad de los bonos y la presión sobre las empresas para cumplir con altas expectativas de beneficios. El bono del Tesoro a 10 años ha alcanzado el 4,80%, máximo en 14 meses, impulsado por sólidos datos de empleo y una Reserva Federal que no planea recortes de tipos hasta al menos junio. Esto ha llevado a una tendencia general de ventas de deuda soberana, aumentando los rendimientos y abriendo oportunidades de compra, especialmente si el bono alcanza el 5%.

Simultáneamente, la temporada de resultados del S&P 500 se presenta como un termómetro clave para el mercado bursátil. El contexto económico sigue siendo favorable para las empresas estadounidenses, pero con retos significativos: altos costes de financiación, valoraciones elevadas (PER de 24,6 veces) y una inflación que persiste.

Además, la llegada de Donald Trump y su política fiscal más flexible podrían impulsar ganancias, aunque la guerra comercial y las fluctuaciones del dólar generan incertidumbre.

En definitiva, con un mercado bursátil cerca de máximos históricos y los bonos en niveles atractivos, Estados Unidos enfrenta un delicado equilibrio entre expectativas de crecimiento y riesgos macroeconómicos.

🗞️ Los grandes fondos salen de Cataluña con la venta de centenares de viviendas por el tope al alquiler

Los grandes fondos de inversión, como Blackstone, Cerberus y Vivenio, están vendiendo centenares de viviendas en Cataluña debido a las regulaciones de alquiler y los topes de precios impuestos por la Generalitat. Estas medidas, consideradas poco atractivas por los grandes propietarios, han generado inseguridad jurídica y dificultado la rentabilidad del mercado de alquiler en la región.

Las empresas están optando por vender las viviendas una a una en el mercado minorista cuando vencen los contratos de alquiler, obteniendo mayores beneficios por la alta demanda de compraventa. Además, estas decisiones responden a una estrategia de desinversión que también se observa en otros fondos como Patrizia, que ha liquidado propiedades en diversas localidades catalanas.

Si hasta los buitres huyen imagina cómo está el patio...

🗞️ El Gobierno fuerza la sustitución del presidente de Telefónica José María Álvarez-Pallete

El sábado pasado, con nocturnidad y alevosía, el consejo de administración de la compañía nombró a Marc Murtra como nuevo presidente ejecutivo, en sustitución de José María Álvarez-Pallete, quien ocupaba el cargo desde 2016.

"Lo has hecho bien estos años, pero debes irte de Telefónica", palabras de un asesor económico de Sánchez al que es ahora expresidente de Telefónica.

La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que posee un 10% de la compañía, propuso a Murtra para el puesto, contando con el respaldo de otros accionistas principales como CriteriaCaixa y BBVA, así como de los consejeros independientes.

No es que Pallete haya sido el mejor presidente para la compañía ni muchísimo menos, pero dejo esto que leí por ahí de un usuario de Twitter que da que pensar... 🤔

El relevo acelerado y con prisas de Pallete por Murtra ... no tendrá nada que ver con que el Supremo haya solicitado a Telefónica datos sobre las llamadas entrantes y salientes del móvil del Fiscal General del Estado ¿verdad?

🗞️ Exenciones y bonificaciones en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones en 2025

El Impuesto de Sucesiones y Donaciones (ISD) varía significativamente entre comunidades autónomas en España, dependiendo del grado de parentesco y la cuantía heredada.

En 2023, muchas herencias fueron rechazadas debido al alto coste del impuesto, aunque varias regiones han implementado importantes reducciones o exenciones:

1. Comunidades con bonificaciones casi totales:

   Madrid, Murcia, Galicia, Canarias, La Rioja, Castilla y León, Baleares, Comunidad Valenciana, Cantabria, Extremadura: Bonificaciones de entre el 99% y el 100% para descendientes, ascendientes y cónyuges en la mayoría de los casos.

   Navarra y País Vasco: Exención total hasta 250.000 € y 400.000 €, respectivamente, para herencias directas.

2. Reducciones específicas según parentesco:

   Cataluña: Límites exentos más bajos (hasta 100.000 € para cónyuges o descendientes menores de 21 años).

   Andalucía: Reducciones de hasta 1 millón de euros para familiares directos y menores para grados más lejanos.

   Aragón: Bonificaciones del 65% a 100% según la cuantía.

3. Particularidades a tener en cuenta:

   El impuesto se paga en la comunidad autónoma donde residía el fallecido, excepto en donaciones, donde se tributa en el lugar de residencia del receptor.

   Cada comunidad puede establecer sus propias condiciones, generando ciudadanos de primera y de segunda en esta materia.

Si vas a heredar o recibir una donación, consulta siempre con un asesor especialista.

🗞️ Nuevos millonarios (y arruinados) con las memecoins de $TRUMP y $MELANIA

Este pasado fin de semana, Donald Trump, lanzó de forma oficial la criptomoneda $TRUMP en la blockchain de Solana, alcanzando una capitalización de mercado de miles de millones en pocas horas.

Posteriormente, Melania Trump también presentó su propio token, $MELANIA, que rápidamente superó los 10,000 millones de dólares en valoración.

Estos lanzamientos han supuesto una locura total en el mundo de las memecoins y han generado preocupaciones éticas debido a posibles conflictos de interés, ya que entidades afiliadas a la Organización Trump poseen una parte significativa de los tokens.

Además, están dando una imagen de casino al mundo cripto que va a ser difícil de borrar.

Es cierto que los “inversores” iniciales han sacado rendimientos astronómicos, como por ejemplo uno que compró $800 en $TRUMP y a las pocas horas tenía más de $300,000 .

También había un loco, por llamarlo de alguna forma, que compró $1 millón en $TRUMP y manteniendo su posición llegó a valer $361 millones cuando la cotización llegó a $75 👇

Desconozco si mantiene la posición, pero todo lo que sube, baja, y todos los que estén corriendo detrás del precio por miedo a quedarse fuera, es posible que pierdan el 50% o prácticamente el 100% llegado el caso.

Cuidado con estas situaciones que rozan lo esperpéntico.

⚡️ Flashes de la semana

🇺🇸 Donald Trump fue investido ayer como el 47º presidente de Estados Unidos.

🧳 El buen arranque de 2025 apunta al récord de 100 millones de turistas extranjeros en España.

💶 La gestora de fondos del Santander pisa el acelerador y cerrará el año con 17.000 millones de captaciones.

👌 Los fondos de inversión tendrán acceso inmediato a los valores que presten a inversores bajistas.

🇮🇱 Israel y Hamás acuerdan un alto el fuego en Gaza y la liberación de rehenes.

🛫 Aena pulveriza en 2024 su récord de tráfico en España con 309 millones de pasajeros.

💰 Pryconsa compra suelos para más de 1.300 viviendas.

🇦🇪 Abu Dhabi dispone de 30.000 millones para dar un salto inversor en España.

👨🏼‍🎓 Bestinver invierte en una residencia de estudiantes de la Universidad de Texas en Dallas.

🛟 Mutua lanza un seguro de ahorro con una rentabilidad neta del 2,25% el primer año.

🤝 Telefónica refinancia su crédito sindicado sostenible de 5.500 millones de euros.

👍🏻 Elma Saiz descarta una regularización extraordinaria de inmigrantes y prevé 700.000 empleos nuevos en 2025.

☕️ El café, por las nubes: su precio se dispara un 70% por la fortaleza del dólar y los ataques en el Canal de Suez.

💊 La inversión en I+D de las principales farmacéuticas romperá la barrera de los 200.000 millones en 2025.

🇨🇳 Los vehículos eléctricos y enchufables ya suponen casi el 50% de las ventas en China durante 2024.

🚄 Virgin estudia utilizar trenes de Talgo para el Eurotúnel.

🏥 Grifols gana un contrato de Sanidad de 281 millones.

🇮🇷 Irán asegura que ha sumado 1.000 drones estratégicos a su flota.

👩🏻‍⚕️ Adeslas y DKV se preparan para demandar al Gobierno por las pérdidas sufridas en Muface.

🚙 Mercedes-Benz prevé en 2025 la producción más baja del último lustro en Vitoria.

📈 Almirall prevé que sus ventas crezcan a doble dígito hasta 2030.

🚋 El Consell aprueba cinco contratos de emergencia por 29 millones para recuperar la red de Metrovalencia.

❌ Meta (Facebook) recortará un 5% de su plantilla con “menor rendimiento”.

👌 Merlin Properties promoverá dos macrocentros de datos en Extremadura.

🚙 Cae la fabricación de coches en España en 2024; el año pasado acabó con 100.000 vehículos menos producidos.

💥 El sueldo de tres millones de funcionarios subirá otro 0,5% desde 2024.

🍪 Galletas Gullón eleva sus ventas hasta los 690 millones y se abre a compras en Europa.

💸 El traspaso de los inmuebles de Sareb a la nueva empresa de vivienda pública costará al Estado al menos 4.000 millones.

📶 El 5G aportará unos 164.000 millones a la economía europea hasta 2030.

🎬 El fondo Nazca, propietaria de Filmin, estudia vender la plataforma de cine independiente.

🏦 Goldman Sachs celebra en bolsa un beneficio de 13.500 millones (+71%) en 2024.

📈 JP Morgan sube en bolsa tras ganar 14.000 millones en el cuarto trimestre, un 50% más.

👋🏻 Brookfield contrata a Morgan Stanley y Eastdil para vender su inmobiliaria española Livensa por 1.300 millones.

😵 Ryanair cumple su amenaza contra Aena por la subida de tasas y suprime 800.000 plazas para España en verano.

🇩🇪 La economía de Alemania se contrae por segundo año consecutivo más de dos décadas después.

⚡️La CNMC señala a Iberdrola por sobresaturar la red eléctrica de Madrid con centros de datos.

🚙 La Generalitat Valenciana ha tramitado ya 11.384 ayudas para vehículos siniestrados en la dana.

🧑🏻‍⚖️ Donald Trump dará a TikTok en EEUU un periodo de gracia de 90 días para intentar salvarla.

😢 Cerca del 30% de los comercios afectados por la Dana cree que no volverá a abrir.

🤔 Arriesgar un 3% para cambiar tu horizonte financiero

La independencia financiera no se trata únicamente de acumular riqueza de forma segura, sino también de tomar decisiones estratégicas que puedan maximizar tu potencial de crecimiento en el largo plazo.

Uno de esos movimientos podría consistir en destinar una pequeña parte de tu cartera, como un 3%, a inversiones que, aunque arriesgadas, podrían ofrecernos acceso a oportunidades únicas.

¿Cómo estarán las carteras de aquellos que invirtieron un 3% de las mismas en los inicios de Bitcoin, Tesla, Amazon, Apple, etc?

Pues como dicen los memes... TO THE MOOOON 🚀

De lo que te voy a hablar hoy podría servir para cualquier tipo de activo: una acción, una cripto, una criptomeme, una inversión en una “startup”, lo que sea... pero el texto de hoy es cómo y por qué considerar este enfoque, utilizando como ejemplo empresas privadas con un futuro prometedor, como SpaceX, Revolut u OpenAI, y aprovechando vehículos financieros específicos como los fondos cerrados (CEFs, por sus siglas en inglés).

Vamos allá.

El acceso a lo inaccesible: una ventana al futuro

En el mundo de la inversión, las grandes oportunidades a menudo no están disponibles para todos.

Aún recuerdo una noche tomando unas copas con amigos en el centro de Valencia hará como 100 años, cuando les comenté la posibilidad de entrar en una empresa llamada Facebook que buscaba financiación, pero el contacto era casi imposible de alcanzar y pedían mínimo $100.000 que lógicamente no teníamos.

¿Cuánto valdría ahora esa participación?

Ni lo he calculado para no marearme.

Antes Facebook, ahora empresas como SpaceX, OpenAI o Revolut están transformando industrias enteras y moldeando el futuro, pero al ser privadas, no puedes invertir directamente en ellas.

Sin embargo, hay vehículos como Destiny Tech100 Inc., que es un fondo cerrado o CEF (Closed-End Fund), que permiten a los inversores acceder de forma indirecta a estas “joyitas”.

Para dejarlo claro, un CEF es un tipo de fondo de inversión que, a diferencia de los ETFs, emite un número fijo de acciones cuando se lanza.

Estas acciones se negocian en mercados secundarios como cualquier acción, lo que significa que su precio lo determina la oferta y la demanda, y no siempre coincide con el valor neto de los activos (NAV) del fondo.

Este matiz es importante, porque puede llevar a que las acciones de un CEF coticen con una prima o un descuento sobre su NAV.

Pueden estar muy sobrevaloradas o infravaloradas.

El caso del 3%: equilibrio entre riesgo y oportunidad

Por ejemplo, ¿por qué podríamos plantearnos invertir un 3% de nuestro patrimonio en un CEF como Destiny Tech100?

Porque es una cantidad suficientemente pequeña para no poner en peligro nuestra estabilidad financiera, pero lo suficientemente significativa para marcar la diferencia si las cosas salen bien.

Imagina que tu patrimonio total es de 100.000 €. Invertir 3.000 € en un vehículo que incluya SpaceX y similares no va a cambiar tu vida si lo pierdes todo, pero si esa inversión se multiplica varias veces en 10 años, podría convertirse en un activo relevante dentro de tu cartera.

El objetivo aquí no es especular sin rumbo, sino diversificar estratégicamente e intentar subirnos a la posible ola de empresas disruptivas.

Como si fuéramos inversores de capital riesgo...

Este enfoque no buscaría reemplazar mis inversiones actuales en fondos indexados, acciones determinadas, oro o bienes inmuebles, sino complementarlas con una exposición a activos de alto potencial.

Cuidado con las valoraciones: un ejemplo con Destiny Tech100

Pero cuidado que no es oro todo lo que reluce y seguramente esta inversión podría sufrir (y mucho).

Antes de invertir en empresas como Destiny Tech100 Inc., es fundamental analizar su valoración.

Según su informe del 30 de septiembre de 2024, el valor neto de los activos (NAV) del fondo era de $5.32 por acción, mientras que su precio en el mercado cerró a $57.38 por acción el pasado jueves. Esto representa una prima más que significativa sobre su NAV.

Mira su gráfica diaria... 👇

Empezó a cotizar en marzo de 2024 y su máximo ha sido $105 por acción. Una locura.

Como he comentado antes, sus acciones en circulación están fijadas en 10,9 millones de acciones por lo que no importa si se invierten 10 o 10 millones de dólares en la compra de $DXYZ, el fondo no puede usar un precio de acciones más alto o dichas entradas de capital para comprar más de sus activos subyacentes para reflejar su discrepancia entre la capitalización de mercado y los activos netos.

¿Por qué los inversores están dispuestos a pagar tanto?

Este tipo de prima refleja expectativas de alto crecimiento y el acceso indirecto a empresas privadas exclusivas, como SpaceX.

Hay mucho FOMO (miedo a quedarse fuera) alrededor de este tipo de empresas conocidas como futuros “unicornios”.

Sin embargo, también puede ser una señal de sobrevaloración. Comprar acciones a un precio muy superior al NAV aumenta el riesgo de que, si las expectativas no se cumplen en el largo plazo, el precio caiga drásticamente, afectando tu inversión.

Esto no significa que no sea una buena idea invertir, pero sí que es crucial entender que estás pagando un precio excesivo por el acceso exclusivo y la oportunidad.

Como siempre, la clave es el equilibrio: no sobreexponerte, mantener una visión a largo plazo y aceptar que las valoraciones actuales pueden fluctuar considerablemente.

De ahí valorar el no entrar nunca con un porcentaje superior al 3% - 5% de tu patrimonio total.

Cómo comprar y vender un CEF como Destiny Tech 100 $DXYZ

Comprar y vender un CEF es sencillo, ya que se negocian en mercados secundarios como cualquier acción. En Renta4 está disponible para comprar y vender.

Puedes adquirir acciones a través de tu bróker habitual, siempre prestando atención al precio de mercado y comparándolo, por ejemplo con el NAV, para intentar no pillarte los dedos.

Es importante tener en cuenta algunos aspectos:

1. Liquidez: Aunque se negocian en bolsa, algunos CEFs tienen volúmenes de negociación bajos, lo que puede dificultar la compra o venta de grandes cantidades. Actualmente $DXYZ mueve bastante en volumen para su capitalización.

2. Volatilidad: Dado que el precio de un CEF lo determina la oferta y la demanda, será más volátil que un fondo indexado o un ETF.

3. Comisiones: Asegúrate de revisar las comisiones de tu bróker, ya que pueden afectar la rentabilidad, especialmente si planeas realizar varias transacciones.

✍🏻 Nota: Al tratarse de un fondo cerrado, el gestor no necesita preocuparse por la entrada y salida de capitales, lo que les permite concentrarse en maximizar las oportunidades de las inversiones, algo especialmente valioso en sectores tan innovadores como la tecnología y las empresas privadas.

El largo plazo como aliado

La clave de este tipo de inversión es el horizonte temporal.

No estás invirtiendo para obtener beneficios rápidos, podría ser que puedas pegar un pelotazo de doble dígito en un momento dado con una buena entrada, pero en realidad, estás apostando por empresas que podrían redefinir sectores completos en los próximos 10 o 20 años.

Empresas como Amazon, Apple o Tesla alguna vez fueron vistas como apuestas arriesgadas e incluso al borde la quiebra.

Los primeros inversores que tuvieron paciencia para mantenerse firmes ahora cosechan los frutos de su visión.

Al invertir en empresas privadas de alta tecnología o innovación, aceptas la posibilidad de que el valor de tu inversión fluctúe e incluso se reduzca significativamente durante el camino.

Sin embargo, al mantenerte invertido, te das la oportunidad de participar en el potencial transformador de estas compañías.

Diversificación dentro de lo arriesgado

Otra ventaja de invertir en un CEF como Destiny Tech100 es la diversificación que ofrecen dentro de este nicho de alto riesgo. Es como una pequeña cesta de capital riesgo.

En lugar de apostar todo a una sola empresa, estás invirtiendo en un grupo de compañías que incluye nombres como SpaceX, OpenAI, Revolut y otros gigantes potenciales. Si una de ellas falla, las demás podrían compensar esa pérdida. Este enfoque reduce el riesgo inherente a las inversiones individuales en empresas privadas.

Conclusión

Invertir un pequeño porcentaje de tu patrimonio en oportunidades de alto riesgo puede parecer contradictorio con la filosofía conservadora de muchos planes de independencia o tranquilidad financiera.

Sin embargo, la realidad es que estas inversiones pueden ser una herramienta a tener muy en cuenta para acelerar tu crecimiento patrimonial si se utilizan de forma estratégica.

Antes de dar este paso, pregúntate lo siguiente:

• ¿Estoy dispuesto a perder el 3% de mi patrimonio sin comprometer mis objetivos financieros?

• ¿Entiendo que este tipo de inversión puede tardar AÑOS en dar frutos, si es que los da?

• ¿Estoy diversificando lo suficiente dentro de mi cartera general para amortiguar cualquier pérdida?

Si puedes responder "sí" a estas preguntas, podrías estar listo para añadir un toque de riesgo controlado a tu cartera.

Recuerda, la independencia financiera no se trata de evitar riesgos a toda costa, sino de gestionarlos inteligentemente y aprovechar oportunidades únicas cuando se presentan.

En última instancia, la decisión está en tus manos.

Tal vez esa pequeña semilla del 3% sea la que algún día florezca en una de las mejores decisiones de tu vida financiera (o no).

🚨 Importante

$DXYZ de momento no está en mi cartera y estoy esperando el momento adecuado para abrir una posición en ella si llega a niveles de valoración más bajos. Algún día quiero ser accionista de SpaceX y es la que más pesa en su cartera actual, de ahí mi interés por $DXYZ.

Toda la información y opiniones expresadas en esta página y mi newsletter son exclusivamente de carácter informativo. En ningún caso deben ser consideradas como una recomendación de compra o venta de activos.

Te recomiendo siempre acudir a un asesor financiero cualificado para recibir el mejor asesoramiento en función de tus circunstancias económicas, perfil de riesgo, y objetivos.

💼 Evolución de mi cartera

Ajusté tanto el stop de Novo Nordisk que me saltó el pasado martes en 79,85€. El resultado de esta operación fue de un -7,18%.

Con parte de ese capital, ampliamos algo la posición en Tesla ($TSLA).

Aquí tienes nuestras posiciones y rentabilidades de mi cartera a cierre de ayer.

Y esto ha sido todo por hoy.

¡Hasta la semana que viene! 👋🏼

Salva

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