El suelo tiene un límite. El cielo, no - Vivirtiendo #159

"No hay peor ciego que el que no quiere ver" - Dicho popular

Buenas,

Días pasados Irán atacó Israel con decenas de misiles aumentando la tensión en Oriente Próximo provocando pequeñas caídas en bolsa y repunte del precio del petróleo.

Mientras, aquí en España, Pedro Sánchez salió a la palestra para prometer regar de dinero a las pequeñas empresas españolas.

Anunció una inversión de 4.500 millones de euros en subvenciones y 50.000 millones en préstamos, provenientes de los fondos europeos del Plan de Recuperación, para impulsar la transformación de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en España.

Los fondos se distribuirán en varias partidas, destacando los 1.380 millones para Red.es y los 3.000 millones para los Proyectos Estratégicos para la Recuperación y Transformación Económica (PERTE). Más de 30.000 millones se asignarán a través del ICO para apoyar a empresas y emprendedores, especialmente en la transición verde, y 16.400 millones se canalizarán mediante la SEPI digital para iniciativas tecnológicas.

Y digo yo… ¿no será mejor bajar los impuestos a esas pequeñas empresas en lugar de regarlas con dinero u obligándolas a endeudarse con préstamos para sobrevivir?

Según dijo en su discurso no se trata de resistir, sino de avanzar.

Claro, con el dinero de todos.

Seguimos.

🗞️ Hacienda pierde 1.300 millones tras el fin del límite a las empresas para deducir pérdidas

La Agencia Tributaria ha perdido 1.300 millones de euros tras la eliminación de los límites para que las empresas compensen pérdidas en el Impuesto de Sociedades. Estos límites, vigentes desde 2016, fueron anulados por el Tribunal Constitucional en enero de 2024, permitiendo a las grandes empresas deducir hasta un 70% de sus pérdidas, lo que ha reducido la recaudación fiscal.

Muy raro que se haya llevado a cabo esa eliminación de límites beneficiando a las grandes empresas y perjudicando a las finanzas públicas.

Esta medida plantea dudas sobre la equidad fiscal y el impacto en la sostenibilidad del gasto público, por lo que los grandes empresarios no se emocionen demasiado que ya les “sablarán” por otro lado.

Los alivios fiscales temporales no durarán más que un pastel en la puerta de un colegio.

🗞️ La Seguridad Social destina 10.400 millones a subsidios por bajas temporales hasta agosto, un 17,6% más

La Seguridad Social en España destinó más de 10.400 millones de euros a subsidios por incapacidades temporales hasta agosto de 2024, lo que representa un aumento del 17,6% respecto al año anterior y ha obligado a revisar el presupuesto al alza. A pesar de este aumento en gastos, la Seguridad Social logró un superávit de 1.619 millones de euros gracias al incremento en los ingresos por cotizaciones y transferencias del Estado.

El gasto en pensiones también ha crecido debido al mayor número de pensionistas y la revalorización de las prestaciones. Además, se destaca el aumento en la recaudación del Mecanismo de Equidad Intergeneracional, implementado en 2023, que busca financiar parte de las futuras pensiones del "baby boom".

Tic tac tic tac... el reloj corre y el sistema cada vez es más insostenible y nos van a crujir a más y más impuestos...

🗞️ Draghi descarta que la UE pueda aplicar medidas comerciales proteccionistas

Mario Draghi descarta la posibilidad de que la Unión Europea adopte medidas proteccionistas debido a su alta dependencia del comercio exterior. 

En un evento en Bruselas, subrayó que, mientras que el 50% del PIB de la UE proviene del comercio, esta cifra es mucho menor en China (37%) y en Estados Unidos (27%), lo que hace que la UE sea más vulnerable a la adopción de medidas proteccionistas.

¡Vaya!

No se podía saber que esto iba a ocurrir cuando la UE lleva años y años perdiendo tejido industrial.

🗞️ Hacienda multará a los 'crypto exchanges' con 200 euros por cada usuario del que no avisen a la Agencia Tributaria

Hacienda impondrá multas de 200 euros por cada usuario que los "crypto exchanges" no informen a la Agencia Tributaria (AEAT), y de 300 euros si los datos proporcionados son falsos, incompletos o inexactos. 

Esta medida forma parte de una nueva ley que transpone la directiva europea DAC 8, destinada a rastrear las transferencias de criptoactivos y prevenir delitos como el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

Más control por parte del enemigo 🤡

🗞️ Adiós a las tarjetas de crédito: MasterCard prepara un nuevo método de pago que no se puede robar ni replicar

MasterCard está desarrollando un nuevo sistema de pago que eliminará la necesidad de usar tarjetas de crédito o débito, reemplazándolas con tecnología basada en tokens únicos para cada transacción. 

Esta innovación, que estará plenamente implementada para 2030, busca mejorar la seguridad y conveniencia de los pagos, utilizando datos biométricos como huellas dactilares, reconocimiento facial o escaneo de la palma de la mano.

Con esta “innovación” habrá más seguridad en los pagos pero seguirá sin tener la ventaja de privacidad que te otorga el efectivo.

🗞️ Hoteles y Aribnb se convierten en agentes de vigilancia extrema del Gobierno: así es el nuevo sistema de control

Menos mal que se ha paralizado el asunto.

Aunque el Real Decreto 933/2021 entrará en vigor el 2 de diciembre de 2024, sus efectos quedan pospuestos hasta una posterior orden ministerial.

¿Qué quieren con ese Real Decreto?

Obligar a los hoteles, Airbnb, agencias de viaje y otros servicios de alojamiento en España a recopilar hasta 42 datos personales de los huéspedes, incluyendo información adicional como teléfono, correo electrónico, lugar de residencia habitual y relación de parentesco entre los viajeros.

Esta medida me parece totalmente excesiva desde el punto de vista de la privacidad. 

Aunque la seguridad en temas de antiterrorismo es importante, pedir tantos datos personales podría poner en riesgo nuestra información, y más aún si consideramos las amenazas de ciberataques o filtraciones.

Un sinsentido todo.

🗞️ La asistencia sanitaria de 1,5 millones de funcionarios queda en el aire por la espantada de las aseguradoras de Muface

Si eres funcionario y estás bajo MUFACE te interesa saber que la renovación del concierto de MUFACE está en riesgo, ya que las aseguradoras Adeslas, Asisa y DKV han decidido no participar debido a que consideran insuficiente la subida del 14% en las primas propuesta por el gobierno. 

Estas aseguradoras sufren pérdidas anuales debido a las actuales condiciones económicas del acuerdo. 

La situación deja a 1,5 millones de funcionarios, que amenazan con protestas, en incertidumbre sobre su cobertura sanitaria, dejando en el aire su posible traspaso a la Sanidad Pública colapsando, más si cabe, el sistema sanitario público.

🗞️ De panadero a directivo del Ibex 35, la nueva vida del marido de la ministra de Vivienda

Las puertas giratorias se iban a terminar con este Gobierno, pero más adelante si eso.

Iván Molinero Camacho fichó por la energética Solaria mes y medio después de que su mujer entrase en el Ejecutivo de Sánchez.

Esa misma Ministra que hace una semana pedía solidaridad a los caseros para que bajaran los alquileres a sus inquilinos, enchufó a su marido en toda una empresa del IBEX que a la vez recibía subvenciones para sus proyectos por más de 1.625 millones de euros.

Sí, tú a madrugar para pagar las facturas e impuestos como buen ciudadano, que los de arriba ya se encargarán de darles su trozo de pastel a sus amiguetes y familiares.

🐦 Twit de la semana

El twit de la semana se va para la Excelentísima Elma Saiz, nuestra Ministra de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones 👇

¿Por qué? Porque tanto bulo y tanta historia que denuncian desde su Gobierno y ellos mismos nos meten números que no se ajustan a la realidad.

Miente y no es sostenible.

¿Qué hacemos con los 40.000 millones de euros que el Estado debe transferir en préstamos para esa supuesta hucha que ni existe?

La deuda de la Seguridad Social se ha duplicado con Sánchez hasta 116.000 millones y sube un 9% en 2024.

Nos toman por memos. 

Sigamos aplaudiendo como focas.

⚡️ Flashes de la semana

🇪🇸 La rentabilidad de las letras del Tesoro a doce meses cae al 2,6%, mínimos desde diciembre de 2022.

🇩🇪 La inflación de Alemania cae tres décimas en septiembre, hasta el 1,6%.

🥤 Coca-Cola acelera en su apuesta por el té listo para beber, que doblará su valor hasta 2030.

🇪🇺 La Comisión Europea exige a España una hoja de ruta para eliminar la tarifa eléctrica PVPC.

🚆 Renfe, Iryo y Ouigo suman pérdidas por más de 600 millones desde 2021.

🤑 Los fundadores de Factorial crean un fondo de hasta 15 millones para impulsar ‘startups’ tecnológicas.

🇧🇹 Bután posee el doble de bitcoins que El Salvador.

👮 Dos años de cárcel para Caroline Ellison, la exnovia de Sam Bankman-Fried, por el fraude de FTX.

👏 Más del 90% de las pymes españolas prevén mantener o aumentar su plantilla en 2024.

💻 Mutua Madrileña, víctima de un ciberataque a su base de datos de clientes de hogar.

🏭 Grifols invertirá 360 millones en un centro industrial en Barcelona.

💽 El Corte Inglés irrumpe en el negocio de los centros de datos haciéndose con el 100% de KIO Networks España.

🚙 Stellantis y Volkswagen vuelven a hundir al sector de autos tras lanzar nuevos 'profit warning'.

🇬🇧 Reino Unido creció más lentamente de lo que se pensaba en el segundo trimestre.

🏦 Trade Republic usará en España su licencia bancaria para hacer depósitos y préstamos en 2025.

💶 Deutsche Bank compra el recorte de tipos del BCE en octubre y no descarta uno de 50 pb en diciembre.

👷🏻‍♂️ Los visados de obra nueva aumentan un 27,5% hasta julio y superan las 75.800 unidades.

🇺🇸 Openbank se estrena en EEUU con una cuenta al 5,25%, pero excluye a los clientes del Santander.

🥤 Pepsico ultima la compra de Siete Foods por más de 1.000 millones de dólares.

📉 La recaudación del Impuesto a las Fortunas se desploma de 600 a 29 millones al cobrar Patrimonio Madrid.

🤖 Google invertirá 1.000 millones en Tailandia para acelerar el impulso de la IA en Asia.

💽 Digital Realty espera tener operativo su centro de datos en Barcelona en poco más de un año.

🧠 IBM escoge a Alemania para abrir el centro de datos cuántico más avanzado.

🚘 La automovilística Ebro saldrá a bolsa por un valor de 329 millones de euros.

🏨 La inversión hotelera en España repuntó un 3% hasta los 1.627 millones de euros en el primer semestre.

💰 Swiss Life, Mubadala y CDPQ pujarán por hacerse con el 40% de Globalvia.

🗽 Lladró mantiene su facturación en 45 millones tras su expansión, pero vuelve a pérdidas.

🤖 Accenture elige Málaga para levantar un megacentro de IA.

📺 Amazon incluirá más anuncios en su plataforma Prime para 2025.

🏥 Sacyr construirá un hospital en Turín por 517 millones junto a su socio italiano Fininc.

👩🏻‍⚖️ Allfunds demandará a UBS por romper su alianza en fondos con Credit Suisse.

☕️ La subida del precio del café activa las alarmas: Europa tiene reservas para seis semanas.

👌 Capgemini acelera en España: contratará a 1.500 ingenieros en los próximos 12 meses.

🪙 BBVA utilizará la plataforma de Visa para emitir activos tokenizados a partir de 2025.

💰 Los Matutes repatrían sus patrimoniales de Países Bajos a España con 1.230 millones.

🤖 OpenAI obtiene una línea de crédito renovable de 4.000 millones de dólares.

💸 Neinor Homes repartirá un efectivo bruto de 0,50 euros el próximo 15 de octubre.

💨 Italgas compra 2i Rete Gas por 5.300 millones y crea un gigante europeo.

🇪🇸 España reduce su dependencia del crudo de Oriente Medio del 15,4% al 8,6% en cinco años.

🌤️ El suelo tiene un límite. El cielo, no.

En el mundo de la inversión, hay una frase que se escucha con frecuencia:

“Compra barato, vende caro”.

Es una idea simple, pero que encierra un concepto fundamental: queremos maximizar el rendimiento de nuestras inversiones, comprando cuando el precio está bajo y vendiendo cuando ha subido.

Sin embargo, este principio a menudo se malinterpreta, especialmente cuando nos enfrentamos a activos que están en máximos históricos o, por el contrario, en una tendencia constante de caída.

Es común que los inversores novatos, e incluso algunos experimentados, sintamos un cierto rechazo o miedo a comprar en máximos históricos.

Es más, hasta hace relativamente poco yo era de esos que decían que comprar en máximos o en plenas subidas era de “idiotas”.

¿Por qué?

Porque psicológicamente estamos condicionados a pensar que lo que sube, inevitablemente tiene que bajar.

Pero... ¿nunca te has parado a pensar que cuando miramos al cielo parece que no hay límite para la vista?

En cambio, el suelo es el suelo y un activo puede caer hasta cero. ¿Por qué debería rebotar en algún momento?

Este razonamiento nos lleva a una reflexión interesante:

Una inversión que está alcanzando nuevos máximos históricos no es necesariamente una mala inversión. 

De hecho, en muchas ocasiones puede ser una señal de fortaleza y de un futuro prometedor para el activo.

Mientras que, por el contrario, una inversión que está en una tendencia constante de caída puede no ser tan atractiva como parece a primera vista.

Vamos a analizar por qué.

El mito del "máximo histórico"

Cuando una inversión está en máximos históricos, lo primero que suele venirnos a la cabeza es la preocupación de que estemos pagando demasiado.

Pero, ¿por qué está en máximos históricos?

Las razones pueden ser varias, pero la más común es que la empresa o el activo subyacente está teniendo un rendimiento excepcional o que el mercado confía en su capacidad de seguir generando valor a largo plazo.

En el caso de una empresa que cotiza en bolsa, por ejemplo, si sus ingresos crecen año tras año, si está innovando en su sector o si su base de clientes está aumentando, es natural que el precio de sus acciones suba.

Un máximo histórico no significa que esa sea la cima y que el próximo paso sea necesariamente una caída.

De hecho, los activos más exitosos han batido sus propios récords en innumerables ocasiones.

Piensa en grandes compañías como Apple, Microsoft o Amazon: cada uno de estos gigantes ha visto sus acciones en máximos históricos repetidamente, solo para seguir subiendo más.

Además, es MUY IMPORTANTE recordar que el mercado no mira al pasado, sino al futuro.

Los inversores valoran el potencial de crecimiento, la capacidad de generar beneficios en el futuro y las perspectivas del sector en el que opera una empresa.

Por lo tanto, un máximo histórico no tiene que asustarnos, siempre que haya fundamentos sólidos que respalden ese crecimiento.

El riesgo de los "chollos" en caída libre

Por otro lado, los activos que han ido cayendo durante un tiempo prolongado suelen parecer una oportunidad atractiva.

Se les suele llamar "chollos" o "gangas" porque, en comparación con sus precios anteriores, parecen estar baratos.

Sin embargo, aquí radica un peligro importante.

El hecho de que algo esté barato no significa necesariamente que sea una buena inversión.

Una empresa cuyos precios están cayendo puede estar enfrentando problemas graves: una mala gestión, una caída en la demanda de sus productos, o simplemente la incapacidad de adaptarse a los cambios del mercado.

Comprar en estas circunstancias puede parecer tentador, pero es fundamental analizar a fondo por qué el activo ha estado cayendo. En muchos casos, lo barato puede salir caro y debemos recordar a fuego que nosotros, las personas normales y corrientes, somos las últimas en enterarnos de lo que realmente ocurre dentro de una empresa o con un activo subyacente.

Además, si una empresa está en una tendencia de caída constante, no existe garantía de que tocará fondo pronto.

Los activos en declive pueden seguir bajando mucho más de lo que uno espera, y los intentos de "cazar el cuchillo mientras cae" suelen acabar en pérdidas considerables.

A veces, es mejor aceptar que hay inversiones que no se recuperarán en el corto o incluso mediano plazo, y que lo más prudente es no aferrarse a ellas solo porque están “baratas”.

En estos casos, el uso del stop loss es fundamental. Configúralo y olvídate. No dejes que sea tu cabeza o tu estómago quien decida dónde está el límite de la caída.

El poder de la tendencia

Una de las enseñanzas más importantes en la inversión es no luchar contra la tendencia. Es más, si vas a favor de la tendencia, a la larga ganarás dinero.

Un activo en tendencia alcista tiende a seguir subiendo, al menos hasta que algo fundamentalmente cambie en la empresa o en el mercado en general.

Esto se debe a una serie de factores, entre ellos la inercia del mercado y la confianza de los inversores.

Cuando una acción está alcanzando máximos históricos, es una señal de que el mercado tiene confianza en su futuro. Los inversores institucionales, que suelen tener una gran influencia en los movimientos de los precios, no suelen invertir en activos con problemas estructurales graves. Si un fondo de inversión decide aumentar su posición en una empresa que está en máximos históricos, es porque confían en que el potencial de crecimiento sigue siendo alto.

En cambio, cuando un activo está en una tendencia bajista, es una señal de advertencia. Claro, hay excepciones, como activos que caen por eventos puntuales y que luego se recuperan, pero esto es más la excepción que la norma.

Conclusión

A la hora de invertir, es importante no dejarnos llevar únicamente por el precio, sino también por los fundamentales de cada activo.

Una inversión en máximos históricos puede parecer cara, pero si está respaldada por un crecimiento sólido y perspectivas de futuro prometedoras, puede ser una excelente oportunidad.

Por el contrario, las gangas que parecen estar en el suelo pueden no haber tocado fondo todavía.

Recuerda: el suelo tiene un límite. El cielo, en cambio, no.

Suerte.

💼 Evolución de mi cartera

Ha habido un pequeño cambio en la cartera debido al salto de un stop loss.

El pasado miércoles me saltó el que tenía sobre las acciones de Tesla más o menos en precio de entrada, dejando un beneficio en la operación de un +0,70%

Llegué a tener la posición en +13% la semana anterior pero finalmente la acción corrigió con ganas entre el bajón que hubo con las tensiones en Oriente Próximo y que las entregas de vehículos del tercer trimestre no fueron las esperadas.

Al saltarme el stop opté por incluir la siguiente que tenía en seguimiento y que podría ser una buena entrada: REPSOL SA ⛽️

Por gráfico semanal y por las recientes subidas del precio del petróleo, la acción ha tenido subida de volumen en los últimos días y el RSI ha cortado al alza.

Entrada especulativa a corto plazo con búsqueda por encima de los 15€ y un stop sobre los 11,50€

Ahora mismo mi cartera está así.

Y esto ha sido todo por hoy.

¡Hasta la semana que viene! 👋🏼

Salva

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