Te han tendido una trampa - Vivirtiendo #121
"No hay trampa más peligrosa... que en la que tú mismo te atrapas"
Buenas,
¿Qué tal todo?
El pasado jueves se publicó el IPC de Estados Unidos cuya previsión era del 3,2% pero se anunció un 3,4%
Parece ser que la inflación al otro lado del charco se resiste.
Por otro lado, los yankees junto con los ingleses están realizando ataques masivos en el Mar Rojo contra los “hutíes”.
Se intensifica el conflicto en la zona y muchas empresas ya empiezan a notar la falta de suministros por todo el rodeo que deben dar los cargueros de contenedores para evitar esa ruta.
Sigamos con la noticia más importante desde mi punto de vista:
🗞️ La SEC autoriza los primeros fondos cotizados (ETF) al contado de bitcoin
La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) ha dado luz verde a los cambios regulatorios necesarios para la puesta en marcha de ETF o fondos cotizados al contado de bitcoin, lo que permitirá ampliar el alcance de la inversión en criptoactivos.
Varias firmas importantes como como ARK, Bitwise RK, Hashdex, VanEck, WisdomTree, Fidelity y Franklin Templeton, Invesco Galaxy, Valkyrie, iShares o Grayscale tendrán su ETF correspondiente.
En su debut, el pasado jueves, estos ETF negociaron 3.500 millones de dólares.
¿Se podrán contratar desde un broker español?
Pues de momento no creo y habrá que esperar al KID para tener su equivalencia europea.
Un ETF al contado de Bitcoin sí me lo podría plantear como una forma más de diversificación de mi cartera pero nunca más de un 5-10% de la misma.
Habrá que estudiarlo...
🗞️ Hacienda convoca oposiciones para 2.209 plazas de administrativos y técnicos
Está claro que cuantos más esbirros tengan en sus filas más podrán vigilar y exprimir al ciudadano.
Si quieres pasarte al lado oscuro apúntate e intenta sacar una plaza “para toda la vida”.
🗞️ Junts exige al Gobierno sanciones para las empresas que no devuelvan su sede a Cataluña
Sí señor.
Para qué queremos libertad de elección para colocar la sede de las empresas donde estimemos oportuno dentro del país.
La igualdad entre españoles ya si eso nos la dejamos para otro día.
Estaba claro que los socios de Sánchez no le iban a dar su apoyo “gratis” y ya empiezan a salir perlitas dignas de dictaduras.
🗞️ Trabajo y los sindicatos acuerdan subir el salario mínimo un 5%, hasta los 1.134 euros
En torno a 2,5 millones de personas cobran el SMI y la patronal no suscribe el pacto.
Este nuevo salario supondrá para las empresas un gasto de más de 1.700 euros al mes, sumando sueldo, extras y cotizaciones a la Seguridad Social.
🗞️ El hackeo de la cuenta oficial de Twitter de la SEC desata la locura en el bitcoin
Hace unos días hackearon la cuenta de X (Twitter) de la SEC americana.
Concretamente el twit falso traducido decía:
“Hoy la SEC da su aprobación para que los ETFs de bitcoin coticen en todas las Bolsas de Estados Unidos. La aprobación de los ETFs de bitcoin estará sujeta a un futuro seguimiento y a medidas adicionales con el fin de asegurar una adecuada protección a los inversores”
Acto seguido el bitcoin subió más de 1.000 dólares pero a los pocos minutos el presidente de la SEC lo desmintió desde su cuenta personal afirmando que habían sido “hackeados” haciendo retroceder a la cripto en 3.000 dólares.
Vamos, que hoy en día a la mínima de cambio puedes estar inmerso en una montaña rusa de volatilidad que te puede dejar fuera de una inversión si tienes stops muy ajustados.
🗞️ Los grandes bancos acumulan 35.000 millones en hipotecas de alto riesgo
Aún con los controles más exhaustivos que tienen a la hora de prestar desde la crisis de las hipotecas subprime, el banco Sabadell y BBVA tienen alrededor de un 15% de su cartera de este tipo de préstamos.
Con este problemilla de los bancos me viene a la cabeza la frase que dijo el magnate americano J. Paul Getty:
"Si le debes 100 dólares al banco, es tu problema; si le debes 100 millones, el problema es del banco".
🗞️ Arranca la obligación de los servicios de pago de reportar a Hacienda las compras extranjeras
Desde ya mismo, los proveedores de servicios de pago (Paypal, Mastercard, Visa..) deben informar a la Agencia Tributaria cada tres meses sobre las ventas y devoluciones realizadas por usuarios en España con comerciantes extranjeros a través de internet.
Quieren asegurarse de que los comerciantes extranjeros que reciben dinero desde España por la compra de productos online cumplen con sus obligaciones de cobro e ingreso del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA).
🗞️ Los pagos sin contacto se extienden sin parar en España, pero aún no amenazan al efectivo
Con el euro digital más cerca que lejos, la ciudadanía vamos utilizando cada vez más los pagos electrónicos.
Sin duda, para un buen control de gastos y analizar por dónde se van “los dineros” en la economía familiar, lo mejor es pagarlo todo con tarjeta ya que lo podremos comprobar apunte por apunte.
Está claro que el dinero en efectivo da privacidad pero también es más complicado de “controlar”.
Por cierto, cuando vas al típico comercio y te dicen que no cobran con tarjeta o que te cobran a partir de X importe de gasto porque las comisiones son abusivas, le dices que según datos del Banco de España la media de gasto en comisiones en el último trimestre de 2023 rondaba el 0,39% ...
Aún recuerdo el primer datáfono que teníamos en la empresa allá por el año 2000... ¡rondaba el 4% de comisión! 😱
Flashes de la semana
🇪🇸 España emitirá 257.000 millones de deuda pública este año, 55.000 millones de deuda nueva.
🇩🇪 El neobróker alemán Trade Republic entra en beneficios tras gestionar ya 35.000 millones de euros
🍏 Las ventas del iPhone en China inician 2024 cayendo un 30%
💥 Standard Chartered redobla su apuesta: ve al bitcoin en 200.000 dólares en 2025
❌ Sony planea cancelar una fusión de 10.000 millones en la India
💰 Los planes de pensiones conservadores ganan un 5% gracias a la renta fija
🚢 Los ataques en el mar Rojo elevan un 100% el coste del transporte entre Asia y Marruecos
📶 Vodafone conecta Ford Almussafes y sus proveedores en una red privada 5G más rápida
⛷ Sierra Nevada estrena telecabina de 20 millones de euros y 360 cañones de nieve
🎰 Denise Coates, dueña y CEO de Bet365, se sube el sueldo: cobró 315 millones de euros en 2023
⛽️ JPMorgan aflora un 5,3% en Repsol y se convierte en su segundo mayor accionista
📲 Samsung estima una caída de su beneficio operativo del 35% en el cuarto trimestre de 2023
↪️ Las transferencias instantáneas baten récord en diciembre con 75 millones de operaciones
🏦 BBVA vende 1.250 millones en deuda a 10 años al 4%
☎️ Criteria alcanza el 2,55% de Telefónica y continúa comprando acciones
🇪🇸 La deuda española gana puntos frente a la italiana entre los compradores de bonos
🏗️ ACS aprueba el reparto de un dividendo flexible de 0,459 euros por acción el 6 de febrero
🚜 Los agricultores, en pie de guerra por los recortes de Scholz: bloquean Alemania con 10.000 tractores
🇯🇵 El Nikkei marca máximos de 33 años mientras el IPC de Tokio se modera
🛒 Eroski dispara su beneficio un 69,6% hasta 105 millones
❌ BlackRock despedirá a 600 trabajadores en todo el mundo en los próximos días
❌ Google despide a cientos de empleados entre asistentes, equipos de hardware e ingeniería
❌ Amazon despedirá a cientos de trabajadores de Prime Video, MGM Studios y Twitch
🕵🏻♂️ La CNMV investiga los vínculos de Grifols con la empresa de la familia, su accionista Scranton
🛩️ Aena analiza entrar en el proceso de venta del aeropuerto de Edimburgo, valorado en 3.000 millones
🔒 Mapfre lanza un nuevo seguro de ahorro a prima única con interés garantizado de hasta un 2,70%
🥑 El aguacate y el mango afrontan su peor año: generarán 140M€ menos en esta campaña por la sequía
💰 BlackRock compra GIP, dueño del 20% de Naturgy, por 11.400 millones
👨🏻🏭 El desplome del precio del litio, cobalto y níquel pone en aprietos al sector minero
📉 Deutsche Bank augura caídas de hasta el 18% entre las energéticas del Ibex
🪤 Trampa de valor
Por culpa del culebrón que tenemos estos días en el parqué español con el informe de Gotham City Research sobre Grifols, no dejo de pensar en los riesgos a los que nos enfrentamos cuando invertimos en un valor en concreto.
¿Y si estamos invertidos en una trampa mortal?
Está claro que invertir en activos financieros puede ser una estrategia emocionante y potencialmente lucrativa, pero también conlleva riesgos significativos.
Y más todavía si no diversificamos.
En el texto de hoy voy a intentar explicarte qué es una trampa de valor, cómo detectarla, estrategias para salir de ella minimizando pérdidas y por último te pondré un ejemplo para “pensar” de una empresa que paga un alto rendimiento en dividendos.
¿Qué es una trampa de valor?
Una trampa de valor, en términos financieros, se refiere a la situación en la que una acción aparenta estar infravalorada según ciertos indicadores, como el ratio precio/utilidad o el rendimiento por dividendo, pero en realidad la empresa puede enfrentar problemas subyacentes que podrían afectar su rendimiento a largo plazo.
La trampa de valor puede llevarnos a los inversores a subestimar los riesgos potenciales y a perder de vista muchos aspectos importantes de la empresa.
Cómo detectar una trampa de valor
Primero que nada deberemos llevar a cabo una investigación lo más exhaustiva posible.
Antes de invertir en cualquier activo, es crucial realizar una investigación concienzuda.
Deberíamos examinar los informes financieros, el historial de rendimiento y las perspectivas a largo plazo.
La falta de información o la opacidad en los datos financieros pueden ser señales de advertencia.
También debemos observar las tendencias del mercado en general.
Una trampa de valor puede ser más evidente en un mercado alcista, donde los inversores tendemos a sobrevalorar activos.
Deberemos analizar si el precio del activo en cuestión sigue la tendencia general o si es una anomalía.
Para ello también nos pueden ayudar las comparaciones sectoriales.
Podemos comparar el rendimiento del activo con otros en el mismo sector.
Si un activo parece ser significativamente más barato que sus competidores, podría ser una señal de que algo está mal.
La comparación sectorial proporciona un contexto muy valioso.
Es rarísimo que el mercado te ponga en bandeja algo tan “lucrativo”.
No dejes pasar este punto.
Luego ya podemos pasar a la deuda y solidez financiera (aquí es donde ataca Gotham a Grifols con su informe).
Deberemos aprender a examinar la deuda y la solidez financiera de la empresa en la que estemos invertidos.
Una carga excesiva de deudas o signos de problemas financieros pueden ser indicadores de una trampa de valor.
Debemos asegurarnos de que la empresa esté en una posición sólida para superar cualquier desafío futuro.
Por último, también debemos tener en cuenta que cuando una empresa tiene un rendimiento por dividendo significativamente alto, puede deberse a varias razones:
Problemas Financieros: La empresa puede estar enfrentando dificultades financieras, y el alto rendimiento por dividendo podría deberse a una disminución del precio de las acciones.
Falta de Crecimiento: La empresa puede tener perspectivas limitadas de crecimiento, lo que la hace más dependiente de distribuir efectivo en lugar de reinvertirlo para el crecimiento futuro.
Sostenibilidad del Dividendo: Es importante analizar si la empresa puede mantener el nivel de dividendo a largo plazo. Un rendimiento por dividendo elevado podría ser insostenible si la empresa no genera suficientes ganancias para respaldarlo.
Cambio en las Políticas de Dividendos: La empresa puede haber implementado una política de dividendos temporalmente alta para atraer a los inversores, pero esta política puede cambiar en el futuro.
Cómo salir de una trampa de valor
Aquí yo tendría en cuenta unos cuantos puntos:
Reevaluación constante: No te aferres a una inversión simplemente porque inicialmente parecía una ganga. Realiza evaluaciones regulares de tus inversiones y ajusta tu cartera según sea necesario. La flexibilidad es clave.
Establece límites de pérdidas: Antes de realizar una inversión, establece límites claros de pérdidas. Si el activo cae por debajo de cierto punto, considera vender para limitar tus pérdidas. Este enfoque disciplinado puede ayudarte a evitar pérdidas mayores. El stop loss es tu amigo.
Diversificación: La diversificación es una estrategia fundamental para reducir el riesgo. Si te encuentras atrapado en una inversión que no cumple con tus expectativas, la diversificación puede ayudar a compensar esas pérdidas con otras inversiones sólidas en tu cartera.
Aprende de la experiencia: Analiza lo que salió mal en la inversión y utiliza esa información para mejorar tus decisiones futuras. La adaptabilidad y el aprendizaje continuo son esenciales en el mundo de las finanzas.
Ejemplo de una posible trampa de valor
Hace unos días un amigo me comentó que estaba invirtiendo fuerte en una empresa del Ibex 35, concretamente en ENAGÁS, siendo su motivo principal que está dando ahora una rentabilidad por dividendo de casi un 10% anual.
No me he puesto a ver la empresa por fundamentales pero por técnico, desde mi punto de vista, es para salir por patas y no mirar atrás.
Mira el gráfico semanal de ENAGÁS desde 2019 hasta hace unos días 👇
Es una escalera descendente.
Está claro que el reparto de dividendos es un buen recorte en el valor de la acción pero
¿será sostenible en el tiempo ese payout?
¿sale a cuenta estar dando mínimo el 19% en retenciones a Hacienda por el cobro de dividendos mientras ves que la inversión va perdiendo valor con el paso de los meses?
Yo no lo veo para nada una opción.
¿Crees que ENAGÁS podría ser una trampa de valor?
📝 NOTA IMPORTANTE: Todas los textos, opiniones y supuestos que indico en mi newsletter son meramente informativos y en ningún momento deben tomarse como una recomendación de compra o venta de activos de ningún tipo. Si por algún casual tienes Enagás en cartera haz los deberes por tu cuenta pero que tu inversión no sea únicamente porque paga mucho por dividendo.
Conclusión
En resumen, la trampa de valor puede acecharnos a cualquier inversor y en cualquier activo que tengamos en cartera, pero la debida diligencia y una gestión prudente del riesgo pueden ayudarnos a evitar caer en ella.
Recuerda que todas las inversiones llevan consigo un riesgo, y la clave está en estar preparado, informado y dispuesto a ajustar tu estrategia según evolucionan las circunstancias del mercado.
Suerte.
💼 Evolución de mi cartera
Ya estamos más cerca de volver al +30% de rentabilidad…
+0,96% rentabilidad de mi cartera la última semana
+29,49% rentabilidad acumulada
Y esto ha sido todo por hoy.
¡Hasta la semana que viene! 👋🏼
Salva
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