Señal y ruido: aprende a no volverte loco - Vivirtiendo #223
“El inversor paciente escucha a la señal; el impaciente se deja llevar por el ruido”
Buenas,
Poco que decir sobre las elecciones de Aragón el pasado domingo. Previsibles.
Vivimos en un país donde las decisiones económicas importantes siempre llegan “por responsabilidad”, “por justicia social” o “por el bien de la ciudadanía”… y curiosamente casi nunca lejos de un calendario electoral.
Primero tuvimos el ya famoso decreto ómnibus.
Cuando el invento no salió como se esperaba, rectificación exprés: se divide el decreto, se trocea, se negocia a contrarreloj y listo.
Objetivo prioritario: que la subida de las pensiones llegue a tiempo y nadie se quede sin su titular tranquilizador.
Pacto de mínimos por aquí, exclusiones por allá, guiños a socios parlamentarios… política en estado puro.
Mientras tanto, en la economía real enero nos deja 270.000 empleos destruidos y el peor arranque de año en más de una década.
El paro sube en el mes, aunque baja en términos interanuales.
Es decir: podemos elegir el titular que más nos guste según el día.
El vaso medio lleno o medio vacío según convenga.
La estadística para los que les interese.
Luego llega Hacienda, que siempre tiene ese talento especial para aparecer cuando menos ilusión hace.
Su magia: la inflación no se ajusta en el IRPF y, sin tocar tipos nominales, la carga real sube.
A eso algunos lo llaman progresividad en frío.
Otros lo llaman subir impuestos por la puerta de atrás.
El resultado es el mismo: especialmente las rentas bajas acaban pagando más en términos reales aunque sobre el papel “no se hayan subido impuestos”.
Un truco elegante.
Silencioso.
Eficaz.
Muy de los políticos del siglo XXI.
Seguimos con las pensiones, porque son el gran elefante en la habitación que nadie quiere mirar directamente a los ojos.
Se aprueban subidas, se blindan revalorizaciones, se repite que el sistema es sólido.
A la vez, récord de beneficiarios del subsidio para mayores de 52 años, justo cuando desde organismos internacionales se sugiere que ese tipo de ayudas desincentivan la reincorporación al mercado laboral.
Pero tranquilos: aquí siempre preferimos el corto plazo al largo.
El largo ya lo gestionará otro.
Eso sí, si un jubilado decide trabajar sin avisar a la Seguridad Social, cuidado.
Puede perder la pensión o tener que devolverla.
El mensaje implícito es curioso: necesitamos más gente trabajando, la demografía aprieta, el sistema lo agradecería… pero que nadie se salga del carril administrativo.
El sistema necesita oxígeno, pero con formulario en triplicado.
Y cuando uno ya tiene la cabeza suficientemente llena de números, decretos y contradicciones, aparece el siguiente frente: las redes sociales.
¡Boooom!
Prohibiciones a menores de 16 años, responsabilidad penal a CEOs, delitos por manipulación de algoritmos, guerras abiertas con plataformas, declaraciones grandilocuentes sobre los abusos digitales.
Todo ello envuelto en un tono épico, casi de cruzada moral.
Aquí hay debate para largo, pero también hay un aroma inconfundible a política de titular potente.
Porque regular internet es como intentar sujetar agua con las manos: algo se escapa siempre. Y cuanto más rígido es el control, más incentivos hay para rodearlo.
Veremos cómo queda la cosa.
¿Para terminar la entradilla del día?
La joya macroeconómica de la semana….
La inflación de la eurozona cayendo al 1,7%, por debajo del objetivo del BCE.
Sobre el papel, maravilloso.
Misión cumplida.
Estabilidad de precios.
Medallas para todos.
Luego sales a la calle, haces la compra, pagas seguros, servicios, restaurantes, … y tienes la extraña sensación de que tu cartera no leyó el dato del 1,7%.
Debe de ser que el IPC y la vida real mantienen una relación complicada.
Como esos primos que se ven en bodas y poco más.
No digo que los datos estén “mal”.
Digo que los promedios macro muchas veces no reflejan la experiencia micro de cada familia.
La inflación que importa no es la del Excel que rellena un tipo en su despacho de Frankfurt, sino la que golpea tu cuenta corriente.
Sigamos.
🛋️ Desde mi sofá: mercados y realidad
Esta semana hemos visto cómo la inteligencia artificial no solo está cambiando el mundo real, sino también los mercados.
La nueva herramienta de IA de Anthropic borró en un plis plas 285.000 millones de dólares en valor bursátil, golpeando con fuerza a muchas empresas de software.
Microsoft y Google también presentaron resultados recientemente, y aunque sus cifras fueron en general sólidas, no lograron devolver estabilidad al sector tecnológico, lo que refuerza esa sensación de que el mercado está en máximos de nerviosismo: con una simple noticia de tecnología puede desatarse un terremoto de volatilidad.
Por su parte, Amazon publicó resultados mixtos: sus ingresos estuvieron en línea con lo esperado, pero la reacción de su acción fue negativa y cotiza claramente a la baja tras la presentación de cuentas, lo que muestra que ni siquiera las siete magníficas se salvan de la presión de mercado en el contexto actual.
A la vez, las materias primas y las criptos siguen dando muestras de que la diversión y el riesgo no han terminado.
Según Bloomberg, el multimillonario trader chino Bian Ximing ha tomado una de las mayores posiciones cortas netas en plata, y la caída del metal refleja que hay quien ve el rally más como especulación que como refugio seguro.
A esto se suma la caída vertical de Bitcoin, que el jueves perforó niveles por debajo de los 65.000 dólares, borrando buena parte de lo ganado en los últimos meses.
Todo esto encaja con mi sensación general: los mercados no están tranquilos, se están moviendo a base de anticipaciones y flujos rápidos, y con tanta palanca y ruido es más importante que nunca mantener la calma y no dejarse llevar por la euforia o el pánico.
⚡️ Flashes de la semana
🏦 Santander gana 14.101 millones en 2025 (+12%) y anuncia una recompra de 5.000 millones.🇮🇳 Trump anuncia un acuerdo comercial con India: Nueva Delhi dejará de comprar petróleo ruso a cambio de menos aranceles.🤔 Los técnicos de Hacienda piden al Gobierno la actualización del mínimo personal y familiar en la Renta y acompasarlo a las futuras subidas de SMI.🏭 La industria española acelera su caída en enero y destruye empleo.🛍 Los supermercados outlet de Primaprix disparan sus ventas a 350 millones y enfilan las 300 tiendas.🚀 Elon Musk fusiona SpaceX y xAI con una valoración de 1,25 billones de dólares antes de su salida a Bolsa.💻 Biorce cierra una ronda de 44,5 millones para su IA de ensayos clínicos.🏢 SmartRental dispara sus ingresos un 27% hasta los 65 millones y aspira a los 79 millones este año.⚡️ Iberdrola y Norges Bank aceleran su alianza en renovables y alcanzan los 1.500 MW de potencia instalada.🚗 El Peugeot 208 da la campanada y arrebata el liderato en España al Dacia Sandero en el inicio de año.💊 Novo Nordisk y Eli Lilly entran en una nueva era con sus pastillas para adelgazar mientras las ventas potenciales se reducen.🚗 Las ventas de coches electrificados se disparan un 48% pese a la incertidumbre por las ayudas.📱 La banca acuerda crear un Bizum ‘made in Europe’ para hacer frente a Visa y Mastercard.💳 Las transferencias instantáneas se disparan en España y superan los 436.000 millones de euros.🪙 Binance solicita la licencia MiCA en Grecia para conquistar el mercado europeo.🛢 Las energéticas Coterra y Devon se fusionarán mediante una operación de 21.400 millones.🏥 OHLA, Sando Construcción y Vialterra inician las obras del nuevo hospital de Málaga.📈 Cobas AM sale de Elecnor y Arteche y apuesta por el sector inmobiliario en su cartera ibérica.🪙 AllUnity anuncia su intención de lanzar una ‘stablecoin’ en francos suizos.⚡️ Iberdrola adjudica a Prysmian la interconexión submarina Eastern Green Link 4 por 2.300 millones.✈️ Gulfstream aspira a entregar 160 aeronaves este año.🏭 El productor de acero ruso Severstal registra los márgenes más bajos en 16 años.🛢 Kuwait abrirá importantes campos petrolíferos y oleoductos a inversores extranjeros.⛽️ La CNMC multa con 20,5 millones a Repsol por los descuentos en sus gasolineras durante la crisis energética de 2022.⚡️ Brookfield contrata al Santander y a Barclays para vender X-Elio por 4.000 millones de euros.🚆 Renfe frena la compra de 30 trenes de alta velocidad mientras se aclara el siniestro de Adamuz.⚡️ El Gobierno lanza la eólica marina en España para atraer inversión por más de 20.000 millones.🌍 La UE prepara una oferta para forjar una alianza de minerales críticos con EEUU y contrarrestar a China.🤦🏻 El Gobierno concede el Ingreso Mínimo Vital a las personas mayores de 30 años aunque vivan con sus padres.🍺 La dueña de cervezas Ambar supera los 250 millones en ventas pese a la caída del mercado cervecero.💻 PayPal nombra al español Enrique Lores como nuevo CEO para tratar de salir de su crisis.🏢 La alemana Numa estrena su alianza con Alting con un edificio de 34 apartamentos en el centro de Madrid.📦 Amazon bate en 2025 su récord de entregas rápidas en España con más de 190 millones de envíos en un día.⚽ Piqué cierra una ronda de inversión de 53 millones para expandir la Kings League a EEUU.🎮 Nintendo gana un 51,3% más en nueve meses, con más de 17 millones de ‘Switch 2’ vendidas.🇪🇺 Bruselas se blinda: exigirá un 50% de empleo y proveedores locales para aceptar la inversión extranjera en sectores estratégicos.🏦 Crece más de un 17% la ejecución de inversiones en Zaragoza hasta superar los 120 millones.💣 El gasto en prestaciones de paro crece un 40% en la era Sánchez y supera los 24.400 millones al año.🚜 Asaja advierte de que las movilizaciones del campo no cesarán “si las cosas no se arreglan”.🛢 Arabia Saudí abandona sus aspiraciones de imitar al Antiguo Egipto y da carpetazo a sus proyectos faraónicos estrella.🚗 La Generalitat Valenciana pone el foco en China para captar inversiones en vehículos eléctricos, baterías y biotecnología.🏦 El BBVA marca un nuevo récord de beneficios en 2025 en 10.511 millones y sube el dividendo un 30%.🏢 Amancio Ortega traspasa 375 millones más en activos inmobiliarios a la filial de Pontegadea en Luxemburgo.🏭 Las acciones de Nippon Steel caen tras informarse de un plan de bonos convertibles.🏢 La compraventa en Barcelona acelera un 8,3% con Nou Barris y Horta-Guinardó al frente.💻 Alphabet presume de éxito en la IA y músculo inversor mientras OpenAI busca nuevos fondos.🚗 Toyota asciende a su director financiero a consejero delegado.📶 Telefónica cierra la venta de su filial en Colombia por 182 millones de euros.📉 Amazon se desangra tras sus cuentas: eleva el gasto hasta 200.000 millones en la carrera por la IA.🏦 Sabadell gana 1.775 millones en 2025 (-2,8%) y anuncia un plan de recompra de 800 millones.📈 Castilla y León sitúa en 1.200 millones el importe máximo de endeudamiento en 2026, igual que el año pasado.🚗 Sánchez anuncia ayudas de hasta 7.500 euros a autónomos y micropymes para vehículos eléctricos.📦 Logista gana un 8,4% menos en su primer trimestre fiscal, pero eleva sus ingresos un 3,3%.🎮 Sony ganó 5.127 millones de euros entre abril y diciembre, un 12,4% más.🏢 Urbanitae capta su récord de 280 millones en ‘crowdfunding’ para financiación inmobiliaria.🌍 La automotriz china BYD presenta una demanda contra los aranceles en EEUU.📉 La Bolsa japonesa se dispara a máximos ante la abrumadora victoria de Takaichi.🏭 Tubos Reunidos anticipa pérdidas de 71,3 millones en 2025 y aborda hoy el ERE con el comité.🚄 Talgo logra un contrato de 1.332 millones en Arabia Saudí que eleva su cartera a un récord de 6.000 millones.📉 Sacyr suspende temporalmente su contrato de liquidez para adquirir 9,9 millones de acciones propias.🏦 UniCredit devolverá 50.000 millones de euros a los inversores en cinco años.🌾 Las exportaciones agrícolas de Sudáfrica alcanzan un récord pese al desplome de los envíos a EEUU.📦 Un consorcio liderado por Advent y FedEx comprará InPost con una valoración de 7.800 millones de euros.🔊 Señal y ruido: aprende a no volverte loco
Vivimos rodeados de ruido.
Mucho ruido.
Demasiado.
La semana pasada hablaba del ruido en general: opiniones, cuñados financieros y expertos instantáneos.
Hoy quiero bajar un nivel más y explicar por qué ese mismo ruido nos hace invertir peor.
Opiniones constantes, gráficos compartidos a cada minuto, alertas en el móvil, titulares alarmistas, hilos interminables en redes sociales y expertos improvisados que hoy te dicen una cosa y mañana la contraria… con la misma seguridad.
El problema no es solo que haya ruido.
El verdadero problema es que cuesta cada vez más distinguir la señal.
Y en los mercados financieros, confundir una cosa con la otra suele salir caro.
Qué es señal y qué es ruido
La señal es aquello que aporta información relevante y accionable.
Lo que te ayuda a tomar mejores decisiones.
El ruido, en cambio, es todo lo demás:
datos irrelevantes, opiniones emocionales tanto tuyas como de tu cuñado, predicciones sin base, narrativas cambiantes y estímulos diseñados para captar tu atención, no para mejorar tu rentabilidad.
El ruido no siempre es falso.
A veces es cierto… pero inútil.
Y eso lo hace aún más peligroso.
El exceso de información nos hace sobreoperar
Uno de los grandes errores del inversor moderno no es invertir mal, sino invertir demasiado.
Demasiadas decisiones.
Demasiados cambios de rumbo.
Demasiadas operaciones justificadas por “lo que está pasando”.
Cada nuevo input parece exigir una reacción inmediata.
Cada noticia parece obligarte a hacer algo.
Y así, poco a poco, el ruido te empuja a sobreoperar:
a entrar antes de tiempo,
a salir por miedo,
a tocar posiciones que no deberías tocar.
No porque tu estrategia lo diga, sino porque el entorno no te deja en paz.
El componente emocional del ruido
El ruido no solo es información inútil.
Es, sobre todo, emocional.
Miedo cuando el mercado cae.
Euforia cuando sube.
Urgencia constante por no “perderte algo”.
Aquí es donde la mayoría cae en trampas clásicas:
Seguir a la masa.
Buscar confirmación de lo que ya piensa.
Cambiar de opinión cada dos días o cada dos semanas.
Construir una cámara de eco donde solo escucha lo que le tranquiliza.
Y una cámara de eco es letal para la inversión a largo plazo.
Mi solución: separar emoción de proceso
En mi caso, hace tiempo tomé una decisión clara: sacar la emoción del análisis.
Para ello he creado un bot que analiza más de 700 activos (y subiendo) a la semana, siguiendo patrones técnicos muy concretos sobre gráficos, siempre los mismos, sin improvisaciones ni estados de ánimo.
El objetivo no es que el bot piense por mí.
El objetivo es que confirme lo que necesito que confirme, nada más.
Y no, no he creado esto para vender señales ni para montar ningún servicio.
Es una herramienta de uso estrictamente personal, que voy afinando mes a mes, y que me sirve para proteger mi proceso de inversión del ruido externo y del interno.
Sin opiniones.
Sin titulares.
Sin “sensaciones”.
Solo datos, estructura y repetición del proceso.
Menos sesgo, más consistencia
Un humano analiza hoy un gráfico de forma distinta que mañana.
Depende de cómo haya dormido, de cómo vaya su cartera o de lo que haya leído media hora antes.
El bot no.
No tiene prisa.
No tiene miedo.
No tiene expectativas.
Eso elimina muchos sesgos:
El de confirmación.
El de exceso de confianza.
El de acción constante.
El de ganar sí o sí a tu cuñado.
No porque sea perfecto, sino porque es predecible.
Y en inversión, la consistencia suele ser más valiosa que el talento puntual.
Ganar tiempo también es rentabilidad
Hay otro factor clave que muchas veces se olvida: el tiempo.
Delegar el filtrado del ruido en un sistema automatizado me permite:
No pasar tantas horas delante de gráficos y prensa.
No estar pendiente de cada movimiento del mercado.
No reaccionar impulsivamente.
Ese tiempo lo puedo dedicar a otras cosas.
A leer con calma.
A pensar mejor.
Y, sobre todo, a estar con mi familia.
Invertir bien no debería exigirte estar permanentemente conectado.
La cámara de eco: el enemigo silencioso
Uno de los mayores riesgos actuales es caer en la cámara de eco: rodearte solo de mensajes que refuercen tu visión del mundo.
Mi bot no tiene ideología.
No tiene activos favoritos.
No se casa con narrativas.
Si hay señal, me la muestra con un simple mensaje de Telegram.
Si no la hay, sigue investigando y a mí no me molesta.
Eso me obliga a aceptar la realidad del mercado, no la que me gustaría que fuese.
Menos ruido, mejores decisiones
No se trata de automatizarlo todo.
Ni de deshumanizar la inversión.
Se trata de poner barreras al ruido y proteger el proceso.
Porque cuanto más ruido hay alrededor, más valor tiene una señal clara.
Y cuanto más claras son tus reglas, menos probable es que te auto-sabotees.
Invertir no va de reaccionar rápido.
Va de pensar mejor… y actuar menos.
Y hoy, más que nunca, aprender a distinguir señal y ruido es una ventaja competitiva.
Suerte.
Y esto ha sido todo por hoy.
¡Hasta la semana que viene! 👋🏼
Salva
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Salva ,gracias por tus análisis que en el caso del ruido lo comparto al ciento.Cuanto menos se sale uno de su estrategia, mejor.Sobreoperar al único que le enriquece es al broker ,esa lección la aprendi hace años.
Un placer leerte.