Pagas por tus fondos y no lo sabes - Vivirtiendo #63
Aunque hoy sea festivo tenías claro que iba a seguir enviándote el boletín de la semana, ¿no?
¿Qué tal?
Espero que disfrutes de estos dos días festivos de la semana.
Vamos allá que hay chicha
🗞 La recaudación en IRPF roza el récord de 100.000 millones gracias a la clase media trabajadora y las pensiones
Los ingresos por este impuesto, que crecen a un ritmo del 16%, están a punto de superar la histórica barrera a falta de dos meses para cerrar el año
Claro que sí
A pagar más que hay que hacer muchas carreteras, colegios, ambulatorios, rotondas...
En esta notable evolución hay dos factores que son básicos, que explican en gran medida el crecimiento: la clase media trabajadora, que son los grandes pagadores de IRPF, y los pensionistas, como la propia Agencia Tributaria señala en su último informe de recaudación.
El organismo que dirige Soledad Fernández también subraya la aportación del IVA, que crece a ritmos del 17% y supera ya los 75.000 millones aportados. La inflación también es clave en esta evolución, así como el propio consumo de los ciudadanos.
Pagará el rico decían...
JAJAJAJAJA
🗞 Powell lo confirma: Alza de tasas será menor en diciembre y el mercado rebota
El incremento de las tasas de interés será menor en diciembre, confirmó Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, en un discurso ofrecido el pasado miércoles.
La reacción en el parqué americano no se hizo esperar y las bolsas rebotaron.
Sin embargo, aclaró que todavía es necesario mantener la política restrictiva para seguir frenando la inflación: “Tenemos un largo camino por recorrer para restaurar la estabilidad de precios”.
“Hará falta mucha más evidencia para dar tranquilidad de que la inflación realmente está disminuyendo. En cualquier estándar, la inflación sigue siendo demasiado alta”, reiteró.
En definitiva, el peligro de una posible recesión no ha desaparecido y la inflación puede seguir alta durante un buen tiempo aunque aquí en España se ha “moderado” medio punto en noviembre...
🗞 Las pensiones contributivas subirán en 2023 un 8,5% frente al 2,5% de este año
Ya es prácticamente oficial
Es la subida más alta y más cara de la historia, con un coste para las arcas públicas 15.000 millones de euros.
Por ejemplo, esta subida supone que cerca de 42.000 pensionistas vascos cobrarán desde enero más de 3.000 euros al mes
Los chavales que cobran 1.000 al mes y pagan con sus cotizaciones esas pensiones deben estar descorchando el cava de la emoción de ver que cuando les toque a ellos cobrarán puntualmente la pensión...
Ya sabes lo que pienso al respecto, lo dejé bien claro en la newsletter del pasado 11 de Octubre
🗞 El euríbor sigue subiendo: supera el 2,8% y encarece la hipoteca media en 3.000 euros al año
Estaba claro que iba a seguir con la escalada estas semanas.
Aún queda recorrido para el máximo que se marcó en julio de 2.008 cuando llegó hasta el 5,393%
Esperemos que no llegue a tanto y se dé la vuelta más pronto que tarde y dé un cierto respiro a las familias que tienen hipotecas variables.
Mientras tanto, CaixaBank sube la hipoteca fija al 4,79% TAE, la más alta de la gran banca 🤯
🗞 Los inversores más conservadores comienzan a ver la luz al final del túnel
Ya os comenté que las carteras más conservadores estaban sufriendo más caídas este año que las más enfocadas a renta variable debido al mal comportamiento de la renta fija.
Estaban teniendo los peores resultados de la historia
Pues bien
después de la tormenta siempre llega la calma.
La renta fija recupera un 4,7% en el mejor mes desde Lehman Brothers
Por eso siempre digo que si tienes un plan de inversión predefinido acorde con tu perfil de riesgo y entiendes perfectamente dónde está metido tu dinero, mejor estarse quietecitos cuando vienen curvas a ponerse nerviosos a vender y comprar.
🗞 Hacienda reduce el IRPF para los autónomos en régimen de módulos
Eleva la bonificación del 5% al 15% para el periodo impositivo de 2022 y hasta el 10% para 2023
Resulta extraño que dónde más se defrauda (régimen de módulos) les apliquen más bonificación como una medida de alivio fiscal...
¿Resulta que el enemigo tiene un pequeño corazoncito? 🤔
🗞 La CNMV restringirá más la comercialización de CFD tras las malas prácticas en el sector
Que más del 80% de inversores en CFDs es una realidad.
Los CFDs te permiten invertir de forma apalancada y prácticamente en cualquier activo.
Muchos inversores no tienen control alguno sobre el riesgo que asumen al invertir a través de este tipo de mecanismos por lo que no me parece mal que alguien ponga alguna traba al respecto.
¿La CNMV? igual no es la mejor para controlar nada porque si fueron los que dieron luz verde a la salida de Bankia a bolsa con todo lo que ha ocurrido después.... pues imagina
🗞 Amazon afirma que logró récord en ventas durante Black Friday y días posteriores
Según Adobe Analytics, que analiza las ventas por internet de los principales comercios electrónicos, en el Black Friday el gasto pudo alcanzar más de 9.000 millones de dólares mientras que en el Cyber Monday fue de más de 11.000 millones.
Números muy fuertes la verdad pero se espera que de cara a Navidad el gasto siga siendo importante
🗞 Blackstone limita las retiradas de capital de su fondo de inmobiliario por riesgo de liquidez
El fondo tiene unos 69.000 millones de dólares en activos bajo gestión y actualmente los inversores solo pueden retirar el 5% de su participación cada trimestre.
Blackstone Real Estate Income Trust se lanzó en 2017 y su cartera está compuesta por apartamentos, naves logísticas, casinos o instalaciones sanitarias
¿Por qué pueden ocurrir estos casos?
Porque el fondo invierte directamente en inmobiliario y por tanto, liquidar las posiciones no se pueden hacer de un día para otro.
En el caso del REIT que nosotros tenemos en cartera al tratarse de un fondo inmobiliario “indirecto” no debería haber este tipo de problemas, ya que el mismo está compuesto por compañías que se dedican al inmobilario. No tiene en cartera pisos, naves, etc, tiene acciones de compañías que se pueden vender y comprar en el mismo día.
Para mí es fundamental invertir en fondos que tengan posibilidad de liquidez prácticamente inmediata.
👇 La chorrada de la semana 👇
Palabras esta semana de Yolanda Díaz, nuestra Vicepresidenta segunda del Gobierno de España:
"¿Una persona que tiene 5 propiedades tiene capacidad de influir en el mercado de la vivienda? Pregunto. Yo creo que sí"
Pues eso, POPULISMO NIVEL DIOS
A aquellas personas o familias que con esfuerzo consiguen hacer un pequeño patrimonio vamos a reventarlas y expoliarlas al máximo, pero por ejemplo a las SOCIMI con miles de viviendas les dejo que disfruten de una 100% bonificación en el impuesto de sociedades si reparten dividendo y 95% en ITP y AJP.
Así se trata al ciudadano
🚨 ¿Estás en el mercado laboral? Pues ale, otro impuesto que nos clavarán en 2.023
Sí, otro nuevo impuesto.
Y ya van........... ¡TROPECIENTOS!
Esta vez se trata del impuesto llamado Mecanismo de Equidad Intergeneracional de las pensiones (MEI)
¿Bonito nombre? ¿eh?
Este nuevo super impuesto se cargará sobre las cotizaciones de los trabajadores y no sobre las pensiones, así que esto afectará a todos los asalariados, aunque sea de forma mínima.
La cotización adicional será del 0,6%. De este porcentaje, el 0,5% corresponde a la empresa y el 0,1% a los trabajadores.
Es decir, la mayor parte de la carga del impuesto no lo asumirás tú como empleado pero sí como empresa (que podría ser tu caso)
Sí, algunos me tirarían piedras por maldecir por cuatro chavos pero, grano a grano se hace montaña y nuestro querido Estado va cogiendo de aquí y de allá poquito a poco hasta que no nos quede ni para ir a por una barra de pan.
Me tienen quemado ya.
💸 Comisiones de los fondos de inversión
Mucha gente, prácticamente el 90% de los que conozco que tienen fondos de inversión no saben ni las comisiones que pagan por ellos.
Es más, diría que todos se piensan que ni pagan comisiones.
¿Por qué?
Porque a no ser que tengas una comisión de custodia o similar que cobran en cuenta de forma trimestral no tienes un apunte bancario al uso que te ponga:
“Cargo por comisión de gestión del fondo XXXX”
y por tanto, los inversores dan por echo que no están pagando comisiones.
¿Cómo puede ser eso? Vamos allá.
Costes de los fondos de inversión
Los fondos de inversión llevan aparejada una serie de costes fijos que habitualmente se descuentan automáticamente de su valor liquidativo.
Comisión de gestión
Es la que recibe la gestora del fondo como remuneración por sus servicios.
¿Qué significa que lo descuentan del valor liquidativo?
Significa que si la comisión de gestión es del 1% anual y el valor por participación de tu fondo es de X € en ese valor por participación ya estará descontado ese 1% anual
Por eso tú no ves ningún apunte bancario en tu cuenta que indique “Cargo por comisión de gestión del fondo XXXX”
Es un coste que ya va implícito en el valor de tu fondo.
Espero haberme explicado bien…..
Comisión de éxito o por resultados
A mí personalmente este tipo de comisión no me gusta.
No porque no quiera “repartir” mis ganancias, sino porque, a parte de tratarse de fondos de gestión activa, tengo la sensación personal de que los gestores de esos fondos arriesgarán mucho más teniendo esa posible comisión de éxito que si no la tuviera.
Cuanto más gane el fondo (aunque sea arriesgando mucho) más ganará el gestor.
La comisión de gestión se la va a llevar igual gane o pierda, pero si gana también se llevará la de éxito.
¿No crees que existe ese riesgo de que “se la jueguen” demasiado?
¿Pero y cómo funciona exactamente esta comisión? ¿Cuándo nos la cobrarían?
Es algo complicadillo pero a ver si te puedo dar algo de luz sobre el asunto
La Circular 6/2008 de la CNMV establece que para que una gestora pueda cobrar una comisión de éxito es imprescindible que el fondo haya superado el mayor valor liquidativo de los últimos tres años, que es lo que se conoce como marca de agua.
Es decir, se impone la obligación legal de que el fondo bata sus propios máximos para poder aplicar una comisión de éxito, aunque esos máximos se pueden resetear al cabo de tres años.
De este modo, si un fondo sube a un determinado precio y luego cae, el inversor no tendrá que volver a pagar cuando la recupere de nuevo.
Por ejemplo, si la participación de un fondo vale 100 euros y al cabo de un año su valor sube a 150 euros, la gestora podrá cobrar comisión de resultados (siempre que esta sea su cota máxima en los tres últimos años).
Pero si posteriormente el valor liquidativo se desploma hasta los 70 euros y después vuelve a subir a los 120 euros, la gestora no podrá cobrar nada.
Sólo podrá volver a recibir una comisión de éxito cuando supere de nuevo los 150 euros.
Desde mi punto de vista, demasiado lío para inversores tranquilos de largo plazo 😏
Comisión híbrida
Otra opción es que te cobren una combinación de ambos: comisión de gestión en función del patrimonio gestionado + comisión de éxito o resultados.
Comisión por suscripción
Esta opción prácticamente no se da en nuestro país.
Muchos fondos tienen en sus fichas oficiales estipuladas unas comisiones de suscripción de un tanto por cien pero luego en la práctica ninguna entidad lo cobra.
Pero por si acaso, pregunta antes de contratar.
Comisión por custodia
Igual que ocurre con las acciones de empresas cotizadas, muchas entidades cobran comisiones de custodia por algunos fondos de inversión.
¿Por qué?
A parte de para ganar dinero, porque muchos fondos de bajo coste (sobre todo indexados) no les retroceden a ellos lo suficiente como para que les salga rentable ofrecer esos fondos en sus plataformas.
La comisión de custodia se aplica sobre el patrimonio custodiado del fondo en cada momento, es de devengo diario y liquidación trimestral.
Por ejemplo Renta 4 cobra sobre un 0,19% anual + IVA en muchos de dichos fondos
Gastos operativos o corrientes
Son los gastos que incurren los fondos a la hora de realizar las operaciones de compra venta de activos, auditorias, etc
Comisión de gestión discrecional de carteras
A este rompecabezas de comisiones se le ha sumado otra comisión.
Los bancos utilizan cada vez más los contratos de gestión discrecional de carteras.
Con este servicio, el cliente acepta que la entidad se haga cargo de la gestión de parte de su patrimonio, invirtiendo en fondos o acciones.
La gran diferencia es que aquí se paga un coste explícito, una comisión que se carga a la cuenta corriente del cliente.
Esta suele estar entre el 0,4% y el 1%.
A cambio el banco o gestor siempre debe velar por los mejores intereses de su cliente….
Límites máximos de las comisiones
Por ley hay unas comisiones máximas estipuladas:
2,25% máximo del patrimonio del fondo
18% máximo de comisión de éxito o resultados
1,35% del patrimonio y 9% de los resultados si es una combinación de ambos
0,20% de máximo en la comisión de custodia
Un ejemplo
A continuación te voy a poner dos capturas con las comisiones de dos fondos en RENTA4 para que veas la diferencia:
En el primer caso te voy a poner las comisiones de mi fondo principal en cartera, el Amundi Is Msci World Ae-C con ISIN LU0996182563
Comisiones Amundi Msci World en Renta4
y por otro lado el fondo de gestión activa True Value FI con ISIN ES0180792006
Comisiones True Value Fi en Renta4
Como podéis ver la diferencia principal se encuentra en el gasto de gestión del fondo.
Uno es de gestión pasiva (el barato) y el otro es de gestión activa (el caro)
En el caso del barato, Renta 4 sí aplica esa comisión de custodia del 0,19% y en el caso del fondo de gestión activa vemos que tiene una comisión de éxito del 9%
Como veis también, el fondo de gestión activa se acoge directamente a los topes máximos legales de comisiones por híbrido: 1,35% de gestión con 9% sobre resultados.
Al final lo mejor es fijarse es siempre en la comisión TER/OGC que te indican.
Ahí no falla.
Es lo que te descontarán sí o sí del valor liquidativo.
Los OGC incluyen la comisión de gestión, la comisión de depósito, las comisiones de suscripción y reembolso (si las hay), el gasto de intermediación de las operaciones de compra/venta, los gastos de auditoría… En definitiva todos los gastos que afectan a la operativa normal de un fondo.
La comisión de éxito no se incluye en los OGC.
Por tanto, en el caso del Amundi World se estaría pagando un total de 0,49% anual (0,30% + 0,19% de custodia) y en el caso del True Value Fi se estaría pagando un total de 1,64% y luego a parte la comisión de éxito….
✍🏻 NOTA: En mi caso al ser cliente de hace mucho tiempo, Renta 4 no me aplica la comisión de custodia sobre el Amundi. Si lo hiciera lo movería al indexado de Vanguard o me lo llevaría a otra comercializadora que no lo cobrara.
Importante
Siempre antes de contratar un fondo de inversión, lee bien su folleto completo.
Además, cuidado con los fondos de los bancos tradicionales porque suelen tener las comisiones más altas permitidas y suelen ser “copias” de otros fondos mucho más baratos.
Si te has leído mi libro, sabrás que también hago mucho hincapié en el tema de las comisiones en la inversión a largo plazo.
La diferencia entre que una cartera de fondos tenga una comisión total al año de 0,38% (como es la mía) a una de fondos caros a 2,25% es de 1,87%…
Para una cartera de 100.000€ estamos hablando de una diferencia de costes de 1.870€ al año.
¿Hay que tener en cuenta las comisiones o no?
💼 Evolución de mi cartera
Esta semana mi cartera ha cerrado con una subida prácticamente idéntica a la semana pasada.
¿Habrá un último arreón en este último mes de año?
+0,95% rentabilidad de mi cartera la última semana
+21,86% rentabilidad acumulada
Evolución de la rentabilidad de la cartera desde su inicio
Y ésto ha sido todo por hoy.
¡Hasta la semana que viene! 👋🏼
Salva
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