Los bonos como protección - Vivirtiendo #122
"Los inversores de bonos son los vampiros de la inversión. Aman la decadencia, la recesión, todo lo que conduce a una baja inflación y la protección del valor real de sus préstamos"- Bill Gross
Buenas,
Ya dije en su día que nunca hay que apostar en contra de EEUU, el S&P500 ha alcanzado nuevos máximos históricos.
La inflación de la eurozona repunta al 2,9% en diciembre, pero la subyacente cae al 3,4% (buen dato).
Veremos en las próximas semanas - meses.
Mientras los grandes dirigentes del mundo se congregaron en Davos para hablar de nuestro futuro, pero sobre todo del suyo.... nosotros el pueblo llano seguimos madrugando y deslomándonos para darles gran parte de nuestros ingresos para su uso y disfrute.
Sigamos
🗞️ Más cierres de fábricas emblemáticas
Danone España anuncia a los sindicatos el cierre de la fábrica de Parets del Vallès, en Barcelona.
Por su parte, Bimbo, cierra su histórica fábrica de Alicante y traslada su producción a Barcelona.
No corren buenos tiempos para las fábricas de toda la vida y debería ser una prioridad mantenerlas.
Si seguimos “cargándonos” el tejido industrial al final, en España, sólo podremos ofrecer sol, fútbol y cervecitas en terrazas.
🗞️ Lagarde admite por primera vez que la bajada de tipos del BCE podría llegar este mismo verano
Verano aún está lejos y de esta señora yo no me fiaría demasiado.
Veremos por dónde van los tiros las próximas semanas y podremos comprobar si podemos tomar en serio sus palabras o no.
🗞️ La creación de empresas sube un 6,4% en noviembre y las disoluciones caen un 17,1%
Este tipo de noticias me alegran la semana.
La creación de empresas encadena dos meses consecutivos de ascensos interanuales.
Es super importante que el tejido empresarial privado del país avance y no retroceda.
🗞️ España bate el récord histórico en pagar a funcionarios y políticos: 160.000 millones
La factura de las nóminas públicas en 2023 se comió la totalidad de lo recaudado vía IRPF y supone ya uno de cada cuatro euros del gasto total.
Casi nada.
🗞️ El Gobierno planea movilizar 18.000 millones para el desarrollo de la inteligencia artificial en España
Todo lo que sea innovación bienvenida sea, pero no sé yo si ahora es el mejor momento para utilizar todo ese dinero para la IA.
Hay otros asuntos muy importantes que necesitan de capital para avanzar: más vivienda pública, más recursos para rebajar las listas de espera en Sanidad, más recursos para quitar la obstrucción que hay en juzgados, etc etc
Nada, ahora resulta que queremos ser potencia mundial en inteligencia artificial.....
🗞️ La deuda pública sube hasta los 1,575 billones tras sumar 3.344 millones en noviembre
Deuda, deuda y más deuda.
Supone una tasa de crecimiento del 4,6% en términos interanuales, según datos del Banco de España.
Que estamos jod**** ya no se puede ocultar, pero ir a un ritmo de más de 100 millones de euros de deuda nueva al día es demasiado.
Según la web deuda-publica-espana, ahora mismo cada habitante debemos más de 32.000€ y cada contribuyente más de 75.000€........ 💥💥💥
🗞️ El Gobierno dispara la deuda de la Seguridad Social a 116.000 millones mientras presume de subida de las pensiones
Descripción gráfica de cómo disfrutan nuestros “líderes” gastando a diestro y siniestro.
El Banco de España constata un incremento de 10.000 millones tras la inyección que el Ejecutivo tuvo que realizar al sistema para pagar la extra.
Es más, en junio de 2018, cuando el actual presidente accedió a Moncloa, el pasivo del sistema era de algo más de 34.000 millones.
El incremento en menos de seis años, por lo tanto, ha sido de unos 82.000 millones.
Nada menos que un 241% más.
El que no quiera ver el problema allá con su conciencia.
Más maderaaaaaaa 🔥🔥🔥
🗞️ Otra derrota de Hacienda.
Se ve que últimamente no hay contribuyente “gordo” que tenga una inspección fuerte o sanción por parte del fisco.
Esta vez le tocó a Modric, jugador del Real Madrid.
El TEAC concluye que fue sancionado ilegalmente por su residencia fiscal y el pago a agentes.
Hacienda ya ha devuelto 3,5 millones de euros al jugador al admitir que no actuó "conforme a Derecho".
Esta gente tiene artillería para defenderse a capa y espada, aunque en algunos casos pierden igual, como es el caso de Arantxa Sánchez Vicario, que ha sido condenada a dos años de cárcel por urdir una trama para eludir una deuda.
Lo que sí es seguro es que el ciudadano de “a pie” lo tenemos más difícil y si el fisco nos llama a la puerta tenemos las de perder en el 99% de los casos.
🗞️ Hacienda puede reclamar las deudas antiguas por la plusvalía municipal, aunque se anulara la tasa
Según he leído en el Eleconomista, el Tribunal Supremo (TS) avala que la Agencia Tributaria pueda reclamar a un contribuyente una deuda antigua por el Impuesto sobre el Incremento de Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana, más conocido como el impuesto de la plusvalía, a pesar de que el Tribunal Constitucional declarara la nulidad del tributo el 26 de octubre de 2021.
Ellos siempre ganan.
🗞️ Situación del mercado inmobiliario en China
La venta de inmuebles está cayendo en volumen a ritmo del 40%.
¿Burbuja tremenda en el país asiático?
Tiene toda la pinta.
Flashes de la semana
❌ Iberia propone la salida de más de 1.700 empleados para poder mantener el negocio del 'handling'🇬🇧 La economía de Reino Unido crece un 0,3% en noviembre, más de lo previsto🏢 Aedas Homes vende en el último trimestre 615 viviendas por valor de 230 millones😵💫 Los fondos buitre planean sobre la deuda de Grifols para forzar una reestructuración🏨 Meliá, Barceló, Iberostar y Palladium ultiman una contratación récord para la temporada alta🍏Tim Cook (Apple) cobró 57,7 millones de euros el pasado año, un 36% menos que en 2022🏦 Deutsche Bank analiza de nuevo la posibilidad de comprar Commerzbank🇨🇳 China mantiene los tipos sin cambios y la bolsa de Taiwán sube tras las elecciones💻 Morgan Stanley mantiene su optimista apuesta por los semiconductores europeos📈 La morosidad de la banca repuntará este año, pero no superará el 4%⚡️Iberdrola y Norges Bank se alían por una coinversión de 2.000 M€📈El beneficio de Wells Fargo sube un 9% pero decepciona al mercado💰 JP Morgan bate récords y gana 49.600 millones en 2023🏦 BlackRock gana 5.692 millones de dólares en 2023, un 6% más📉El beneficio de BofA se hunde un 56% en el último trimestre de 2023🧳 El turismo augura un alza de ventas del 8% tras alcanzar un récord en 2023👏🏻 Orange y Telefónica establecen subidas salariales del 3,1% para 2024🏨 Barceló liquida su deuda e invertirá 400 millones en compras y reformas de hoteles en 2024😔 El Corte Inglés cerrará el centro comercial de Méndez Álvaro el 29 de febrero afectando a 600 empleados que serán recolocados en otros centros.🇪🇸 El Tesoro coloca 1.998 millones en letras a tipos más bajos y fuerte demanda✈️ Ryanair crece en cinco millones de viajeros en España y tira del récord de Aena en 2023📱Apple arrebata a Samsung la corona de mayor fabricante de ‘smartphones’ del mundo por volumen🏠 La vivienda se encarece un 15% en Madrid y un 3% en Barcelona durante 2023🛋 La vivienda turística cayó en Barcelona, Palma e Ibiza más del 40 % por mayor control❌ Tributos rechaza que los hombres puedan deducirse en el IRPF los gastos por guardería📊 Bizum registra 940 millones de operaciones en 2023, un 23% más☝🏼 Hacienda eleva el mínimo exento de IRPF a 15.876 euros en 2024 para acompasarlo al SMI😳 El Presidente de la Generalitat Valenciana eliminará seis empresas públicas y denuncia "enchufes masivos" del Botànic🛟 Los bonos como protección ante caídas de mercado
Hace unos días, uno de vosotros me mandó un email y me pidió que escribiera en algún momento sobre cómo los bonos pueden protegernos ante caídas del mercado.
A ver qué puedo hacer...
Vamos allá.
Primero que nada hay que tener clara una cosa y es que la renta fija o invertir en bonos también puede hacernos perder dinero.
La renta fija no es fija siempre.
En inversión se podría decir que lo único 100% seguro serían los depósitos bancarios, siempre y cuando no nos pasemos de los límites del fondo de garantía de depósitos y aún así yo no me fiaría del todo...
¿Por qué la renta fija puede hacernos perder dinero?
Aunque la renta fija se considera tradicionalmente como una inversión más segura en comparación con la renta variable, aún existe la posibilidad de perder dinero y aquí van cinco causas:
Riesgo de tasa de interés: Los precios de los bonos tienden a moverse en dirección opuesta a las tasas de interés. Si las tasas de interés suben después de que hayas comprado bonos con tasas más bajas, el valor de mercado de esos bonos puede disminuir. Si necesita vender esos bonos antes de su vencimiento, podría recibir menos de lo que pagaste.
Riesgo de crédito: La renta fija no está libre de riesgo crediticio. Si has invertido en bonos de emisores con una calificación crediticia baja y la solidez financiera de esos emisores empeora, el valor de sus bonos puede caer. En el peor de los casos, el emisor podría incumplir en el pago de intereses o incluso en el reembolso del capital.
Riesgo de liquidez: Algunos bonos pueden tener un mercado secundario menos líquido, lo que significa que puede ser difícil venderlos rápidamente sin afectar el precio. En situaciones de mercado estresantes, la liquidez puede disminuir aún más, lo que podría resultar en pérdidas si necesita vender sus bonos en ese momento.
Riesgo de inflación: Aunque la renta fija puede proporcionar ingresos estables, la inflación puede erosionar el poder adquisitivo de esos ingresos con el tiempo. Si la tasa de interés de los bonos no supera la tasa de inflación, perderías dinero en términos reales.
Riesgo de tipo de cambio: Para inversores que compran bonos emitidos en monedas extranjeras, existe el riesgo de pérdida relacionada con las fluctuaciones en los tipos de cambio. Si la moneda en la que se emitió el bono se debilita en comparación con la moneda del inversor, esto podría afectar negativamente el rendimiento.
En definitiva, hay riesgo de perder dinero dependiendo de las circunstancias del mercado y sobre todo si nos deshacemos de un bono antes de su vencimiento.
Ahora dejando claro el punto de que la renta fija no es 100% segura, vamos a ver cómo podemos protegernos ante eventuales caídas del mercado:
Invertir en bonos como estrategia de protección ante posibles caídas del mercado
Los bonos son valores de deuda emitidos por gobiernos o por corporaciones privadas con el fin de financiar sus operaciones.
A diferencia de las acciones, que representan una participación en la propiedad de una empresa, los bonos son préstamos que los inversores realizamos a estas entidades.
A cambio, recibibmos pagos regulares de intereses y, al vencimiento, la devolución del capital invertido.
Esta naturaleza de deuda de los bonos los convierte en activos más estables en comparación con las acciones, ya que los intereses y la devolución del capital están predeterminados con un horizonte estipulado.
Incluso en tiempos de crisis, los emisores de bonos están obligados contractualmente a cumplir con sus pagos, proporcionando a los inversores cierta seguridad en medio de la incertidumbre.
Pero ojo con el tipo de bonos....
Es crucial entender que no todos los bonos son iguales.
No es lo mismo la tranquilidad que puede darte un bono de calidad crediticia buena, con respecto a un bono que se acerque al calificativo de “bono basura”.
Sobre el papel, los bonos del gobierno, son generalmente considerados como los más seguros, ya que están respaldados por la capacidad de un gobierno para recaudar impuestos.
Los bonos corporativos suelen ofrecer rendimientos más altos ya que son considerados de mayor riesgo de impago.
¿Qué podemos hacer entonces?
Pues diversificar.
Podrías tener una parte de bonos gubernamentales y otra de bonos corporativos.
¿Cómo se comportan ante los movimientos de las tasas de interés?
Los bonos tienen una relación inversa con las tasas de interés: cuando las tasas suben, el valor de los bonos existentes tiende a disminuir, y viceversa.
En entornos de tasas de interés bajas, como los que a menudo se encuentran durante recesiones económicas, los bonos pueden experimentar un aumento en su demanda, lo que podría resultar en ganancias de capital.
Además, las tasas de interés bajas pueden hacer que la deuda sea más asequible para los emisores, lo que reduce el riesgo de incumplimiento.
En resumen, invertir en bonos como protección ante caídas del mercado es una estrategia bien fundamentada.
La estabilidad inherente de los bonos, combinada con su capacidad para actuar como activos defensivos en momentos de volatilidad del mercado, los convierte en un componente valioso de una cartera diversificada.
Sin embargo, es esencial abordar la inversión en bonos con un enfoque equilibrado y una comprensión clara de los riesgos asociados.
Un fondo mixto de renta fija gubernamental y corporativa
Conozco un fondo de renta fija que tiene una parte de bonos gubernamentales y otra de bonos corporativos que lo tienen contratado varios familiares míos (ya mayores) como parte más conservadora de sus carteras.
Se trata del fondo Flossbach von Storch - Bond Opportunities - RT con ISIN LU1481583711 de la gestora Flossbach.
No es un fondo de los más baratos, concretamente tiene un TER de un 1,02% anual, pero está diversificado a escala mundial aprovechando de manera flexible las oportunidades de todo el mercado de renta fija.
Es más, tiene más de un 66% de los bonos con calidad crediticia entre A, AA y AAA y con más del 60% también con duración máxima de 10 años.
Personalmente yo tengo un fondo monetario contratado a la espera de que caiga el mercado en general para volver a entrar en renta variable, pero si buscas algo más de rentabilidad ante posibles bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, el fondo mixto de Flossbach puede ser una buena opción.
Haz bien los deberes y estudia qué es lo que sería mejor para tu cartera.
Suerte.
💼 Evolución de mi cartera
Ya ha vuelto al +30%… 💪
+0,54% rentabilidad de mi cartera la última semana
+30,03% rentabilidad acumulada
Y esto ha sido todo por hoy.
¡Hasta la semana que viene! 👋🏼
Salva
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