Invertir para cambiar los incentivos del poder - Vivirtiendo #218
“La inversión no te hace rico: te hace menos obediente”
Buenas,
Primero que nada quiero desearte una FELIZ NAVIDAD, un increíble año nuevo 2026 y que disfrutes al máximo junto a los tuyos.
Brindaré por ti 🥂
También comentar que la próxima newsletter la enviaré el próximo martes 13 de enero por lo que habrán dos martes que no recibirás nada por mi parte.
Ahora sí, vamos con lo acontecido esta semana.
La deuda pública es ese elefante enorme dentro de la habitación al que todos ven, pero del que nadie quiere hablar demasiado alto.
Y resulta que ahora el Banco de España nos trae una buena noticia: la deuda pública “baja” al 103,2 % del PIB.
Aplausos contenidos.
Eso sí, en términos absolutos ha alcanzado la friolera de 1,7 billones de euros.
Así que técnicamente sí: la proporción baja porque el PIB sube… pero si lo miras en valor absoluto estamos en récord histórico.
¿Contentos?
Depende.
Si te gusta quedarte con el titular bonito, enhorabuena.
Si prefieres mirar la foto completa, lo que tenemos es una bola de nieve gigantesca que sigue rodando cuesta abajo.
Más despacio, quizá, pero cada vez más grande.
Al mismo tiempo, y aquí empieza el festival, los mismos gurús de salón que celebran la reducción porcentual de la deuda están pidiendo ahora un pacto nacional para frenar el absentismo laboral, que según las estimaciones ya cuesta un 5,4% del PIB cada año.
¡BOOOM!
Sí, has leído bien: más absentismo que déficit estructural.
Los empresarios calculan que 1,2 millones de trabajadores faltan cada día y reclaman una gran alianza entre Estado, sindicatos y patronal para atajarlo.
Porque esto ya no es un problema laboral… es una locura colectiva.
Pero pasemos un poco de nuestra querida Españita y miremos al resto del mundo, porque aquí no hay quien ponga el filtro de progreso.
En la zona euro, y a nivel global, el panorama es aún más espectacular.
El FMI advierte de que la bola de nieve de la deuda seguirá creciendo en 2026, con emisiones récord y ratios de deuda sobre PIB por encima del 100% no solo en Europa, sino en todo el mundo.
No hay disciplina fiscal.
La mecha lleva tiempo encendida.
Y la pregunta ya no es si pasará algo, sino cuándo.
De ti depende hacer los deberes y protegerte frente a la decadencia del valor del dinero, porque nadie más va a hacerlo por ti.
Y, cómo no, después de años de hiperregulación desde Bruselas, ahora llegan los arrepentimientos.
La Unión Europea ha dado marcha atrás en la ya legendaria prohibición de los coches de combustión para 2035.
Claro… es que mientras se escribían normas desde despachos con calefacción a todo trapo, en Alemania Volkswagen anunciaba el cierre de su planta de Dresde, el primer cierre de fábrica en 88 años.
Una anécdota histórica, dicen.
Un detalle sin importancia, sugieren otros.
¿De verdad tenemos que seguir creyéndonos que somos una región próspera?
Las alarmas suenan por todos lados y, para solucionar el problema, tenemos al volante a los mismos burócratas que nos han metido en este lío.
Confianza máxima.
Y como si no bastara con deuda, absentismo y decadencia industrial, cruzamos el Atlántico para ver qué pasa en el “motor” que nunca se para: Estados Unidos.
Hubo sorpresón al anunciar que el IPC americano cayó inesperadamente hasta el 2,7% con la inflación subyacente tocando mínimos desde 2021.
Bien.
Pero…. Allí el mercado laboral va tan fino como un reloj sin pilas.
En noviembre de 2025 se crearon 64.000 empleos, algo más de lo esperado. Pero en octubre se habían destruido 105.000.
Resultado: la tasa de desempleo sube al 4,6%, el nivel más alto desde 2021.
No es un 2008, claro.
Pero es otra alarma sonando bien fuerte… mientras nosotros seguimos tranquilos, tomándonos unos vinitos con los colegas.
En definitiva:
la deuda baja, pero la bola de nieve sigue creciendo;
el absentismo sorprende a todos;
Europa recula en sus ambiciones ecológicas;
Alemania cierra una planta centenaria;
y en Estados Unidos el empleo sube y baja mejor que tus sentimientos al mirar la cuenta del banco a fin de mes.
Y ahora dime:
¿Crees realmente que 2026 será mejor?
Sigamos.
🗞️ El Nasdaq pide operar 23 horas al día, 5 días a la semana.
El Nasdaq ha presentado oficialmente una solicitud ante la SEC para ampliar su horario de negociación hasta las 23 horas al día, cinco días a la semana, en un movimiento que, de aprobarse, transformaría por completo la dinámica de los mercados estadounidenses.
El plan contempla una sesión diurna de 4:00 a 20:00 (hora del Este) y una sesión nocturna de 21:00 a 4:00, con inicio los domingos a las 21:00 y cierre los viernes a las 20:00.
La implantación de este nuevo modelo estaría prevista para la segunda mitad de 2026 y, de salir adelante, exigiría a inversores y operadores una gestión del riesgo todavía más exigente en un mercado prácticamente ininterrumpido.
Sinceramente, me parece una locura.
Más horas no significan mejores mercados, sino más ruido, más impulsividad y más ansiedad.
Esto no está pensado para el inversor de largo plazo, sino para alimentar el trading compulsivo, la hiperactividad financiera y, en muchos casos, comportamientos claramente cercanos a la ludopatía.
El mercado ya es suficientemente exigente en términos emocionales, y convertirlo en un “casino” casi 24/7 solo aumentará el estrés, los errores y la falsa sensación de que siempre hay que estar dentro.
¿De verdad alguien cree que esto hará mejores inversores… o simplemente más agotados?
Para reflexionar.
⚡️ Flashes de la semana
🥀 Extremadura certifica la caída libre del PSOE y más concretamente del sanchismo.🛢 Trump ordena el bloqueo total de todos los petroleros que entren y salgan de Venezuela.🏠 La UE busca movilizar 150.000 millones en nueva inversión para sofocar la crisis de vivienda.🇪🇸 Denuncian a España ante Europa por no quitar el IVA a los autónomos que facturan menos de 85.000 euros, mientras Hacienda responde a los autónomos y niega que el IVA franquiciado sea una obligación europea.🇫🇷 El Gobierno francés confirma el objetivo de déficit público del 3% del PIB para 2026.💰 Hacienda logra una recaudación récord con los no residentes tras ingresar un 71% más desde 2022.👌 Trabajo pacta con los sindicatos ampliar el permiso por fallecimiento a diez días.🇪🇺 La UE aplicará una tasa de 3 euros a los pequeños paquetes que llegan vía comercio online.🇭🇺 Hungría considera “una declaración de guerra” la inmovilización de activos rusos por parte de la UE.🏢 Neinor se hace con el 79,2% de Aedas y tomará el control antes de final de año.❌ Amazon reduce los despidos del ERE en Barcelona a 791 empleados, un 19% menos de los previstos.🛒 Carrefour vende cuatro hipermercados más y suma 600 millones en desinversiones desde 2021.🏦 Los impagos de un banco en la sombra chino muestran el creciente estrés inmobiliario.👮 Consumo multa a Airbnb con 64 millones por permitir anuncios de viviendas turísticas sin licencia.🏨 La gestora de hoteles de lujo Marugal superará los 140 millones de ingresos por el tirón del turismo desde EEUU.🎓 España necesita una inversión de 24.000 millones para cubrir la falta de plazas en residencias de estudiantes y acercarse a la media europea.🚀 SpaceX, OpenAI y Anthropic preparan para 2026 las mayores OPV de la historia.🏭 Ardian compra una participación mayoritaria en el fabricante español de videoporteros Fermax.💳 El Banco de España avisa a los que tengan tarjetas de crédito que si les suben el límite de gasto sin avisarles su entidad deberá pagar las compras que realicen.🥓 China pone aranceles de hasta el 19,8% a las importaciones de cerdo europeo con concesiones a España.📊 KPMG aumentó un 5% los ingresos globales en 2025, hasta los 33.879 millones de euros.⚓️ La marroquí Marsa Maroc entra en los puertos españoles en alianza con Boluda.🚚 Mercadona adquiere Logifruit, su proveedor logístico de cajas y palés reutilizables.🏗 Ezentis amplia capital en 3 millones para blindar su crecimiento y reducir deuda.🏦 El neobanco Trade Republic, valorado en 12.500 millones, al nivel de Bankinter.❌ IRobot QUIEBRA. El fabricante de la aspiradora Roomba, será absorbida por 2 compañías chinas tras una larga crisis.🇯🇵 El banco central de Japón planea comenzar a vender sus tenencias de ETF por valor de 83 billones de yenes (534 mil millones de dólares) el próximo mes.🚗 CIE compra Aludec por 200 millones y entra en el segmento de piezas decorativas para coches.💰 Qualitas negocia un crédito de 2.000 millones con Santander y BNP Paribas para la compra de Cubico.📉 Telefónica dejará de cotizar en la Bolsa de Nueva York tras casi 40 años en Wall Street.✈️ Aena compra el 51% de la sociedad gestora de los aeropuertos de Leeds Bradford y Newcastle por 309 millones.🇯🇵 El Banco de Japón sube tipos 25 pb hasta máximos de 30 años, justificándolo por una inflación aún elevada. Además, su bono a 10 años alcanza el 2% por primera vez desde 2006.🌍La UE fracasa en su intento de financiar a Ucrania con activos rusos pero acuerda una emisión de deuda conjunta de 90.000 millones de euros.🏦 Andalucía aprueba un Presupuesto récord de 51.597 millones con rebaja de impuestos y enmiendas de toda la oposición.💥 Hacienda promete a la UE un alza fiscal de 1.650 millones antes de verano.🏨 Ilunion, la hotelera de la ONCE, salta a Portugal y se dispone a alcanzar los 45 activos en 2029.💻 Los fundadores de CoverWallet logran 4 millones de financiación para lanzar la plataforma InfiniteWatch.🏦 Revolut anuncia nuevas sedes más amplias en Madrid y Barcelona tras sus planes de contratación de 800 personas hasta 2028.📈 Vidrala eleva un 15% su dividendo y recomprará acciones.🚄 Canadá llama a la construcción española con más de 37.000 millones para sus primeros 1.000 kilómetros de alta velocidad.🇷🇺 Las exportaciones de GNL de Rusia a China alcanzan un récord y superan a Australia.🥇 El oro sube a un máximo histórico por las expectativas de recortes de tipos y la tensión en Venezuela.❌ El Gobierno valenciano paga casi 8 de cada 10 facturas fuera del plazo legal, según la Sindicatura.🔋 La economía de Aragón crecerá el 2,5% en 2026 por las inversiones y la recuperación de la automoción con el coche eléctrico.💥 Hacienda pulveriza la barrera de los 300.000 millones de recaudación.🏥 Novo Nordisk logra la aprobación en EE UU para la píldora contra la obesidad Wegovy y su acción recupera.🥛 China impone aranceles de hasta el 42,7% a los productos lácteos de la UE, y alega daños a su industria láctea.💪 Invertir para cambiar los incentivos del poder
Hay una pregunta que casi nadie se hace en voz alta, pero que todos sentimos alguna vez en la vida:
¿Qué incentivos tengo yo para seguir trabajando si el Estado se queda cada vez con más de lo que genero?
Trabajas.
Ahorras.
Te esfuerzas.
Asumes riesgos.
Planificas.
Y a cambio, una parte creciente de tu trabajo es requisada por la fuerza, sin negociación posible y con la promesa vaga de un “bien común” que rara vez llega en la forma prometida.
No es ideología. Es aritmética.
El sistema actual necesita que sigas corriendo dentro de la rueda.
Cotizando.
Pagando.
Produciendo.
Pero no tiene ningún incentivo real para que tú salgas de ella.
Los incentivos importan (mucho más de lo que creemos)
En economía, todo gira alrededor de los incentivos.
Las personas responden a ellos.
Las empresas también.
Y los Estados, por supuesto, mucho más.
Tus incentivos como ciudadano son claros:
Trabajar para vivir mejor
Ahorrar para el futuro
Proteger a tu familia
Ganar libertad y tiempo
Los incentivos del Estado y de los gobernantes son otros muy distintos:
Recaudar al máximo
Comprar votos a toda costa
Sobrevivir políticamente cuatro años más
Patear los problemas hacia el siguiente mandato
Aquí está el choque frontal.
Tú piensas a largo plazo.
Ellos piensan en el próximo titular.
El trabajo sin inversión es una trampa
Trabajar no te hace libre.
Ahorrar en moneda débil no te hace libre.
Cumplir todas las reglas no te hace libre.
Sin inversión, el trabajo es simplemente una forma elegante de alargar la dependencia.
Porque si todo tu patrimonio está:
En cuentas bancarias intervenibles
En planes regulados y fiscalmente modificables
En activos fácilmente embargables
En promesas del Estado futuro
Entonces no tienes patrimonio. Tienes permiso temporal de uso.
La inversión es lo único que rompe esta dinámica.
Invertir es cambiar de lado de la mesa.
Invertir es cambiar los incentivos… también para el Estado
Cuando inviertes, ocurre algo muy incómodo para el poder:
Dejas de depender exclusivamente de tu salario
Reduces tu urgencia vital por trabajar a cualquier precio
Te vuelves menos chantajeable
Ganas capacidad de decir “no” y alcanzar el famoso fuck you money
Y eso es peligrosísimo para cualquier sistema que necesita masas dóciles, endeudadas y dependientes.
Por eso:
Se penaliza fiscalmente el ahorro productivo
Se cambia la normativa a mitad de partido
Se demoniza al inversor
Se glorifica la dependencia
No porque seas mala persona.
Sino porque rompes SUS incentivos.
Oro, Plata y Bitcoin: cuando el incentivo ya no lo controla el Estado
Aquí entran en juego los activos que más molestan.
No porque “suban de precio”.
No porque puedan llegar a ser “refugio”.
Sino porque no dependen de permiso político.
El oro y plata físicos en tu posesión:
No lo imprime nadie
No lo bloquea un BOE
No lo congela un banco
Bitcoin bien autocustodiado:
No se puede confiscar
No entiende de fronteras
No necesita intermediarios
No es magia.
Es asimetría de poder.
Por primera vez en mucho tiempo, el ciudadano puede salir del sistema parcialmente, sin pedir autorización.
Y eso cambia radicalmente los incentivos.
Ellos juegan a corto. Tú debes jugar a largo
El político medio no piensa en 20 años.
Piensa en 4.
Y con suerte.
Su incentivo no es que tú seas libre.
Es que no causes problemas hoy.
Más gasto.
Más deuda.
Más impuestos.
Más control.
Todo tiene sentido… desde su incentivo.
El problema es que ese incentivo no es el tuyo.
Y esperar que actúen contra él es infantil.
Invertir no es hacerse rico: es dejar de ser rehén
Invertir no va de Lamborghinis o mansiones en la playa.
Va de margen de maniobra.
Va de poder elegir.
Va de no necesitar favores.
Va de reducir exposición al expolio legalizado.
Va de que, cuando cambien las reglas (porque siempre lo hacen), tú no estés completamente dentro del tablero.
Porque si no inviertes, no eliges.
Y si no eliges, otros eligen por ti.
Conclusión
La inversión no es una opción.
No es un hobby.
No es solo para “ricos”.
Es el único camino real para cambiar la relación de poder entre el ciudadano y el Estado.
Todo lo demás es confiar en que alguien, algún día, actuará contra sus propios incentivos.
Y eso, históricamente, nunca ha pasado.
Suerte.
Y esto ha sido todo por hoy.
¡Un saludo! 👋🏼
Salva
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