Abre la ventana y observa - Vivirtiendo #240

“Abre los ojos antes que el paraguas”

Buenas,

Empezamos con la noticia de que “decaen las rebajas fiscales a la energía”.

Traducido al idioma de los mortales: se ha terminado la anestesia. El golpe ya estaba ahí, simplemente ahora lo vamos a sentir mejor.

Mientras tanto, los descuentos a los carburantes se mantienen hasta el 30 de junio.

Es decir, seguimos viviendo en ese país en el que las ayudas no solucionan nada a largo plazo, pero sirven para ganar tiempo y titulares.

Se pone el parche, se presume del parche, se retira el parche y, cuando vuelve a sangrar, se culpa al contexto internacional.

Lo de siempre.

Y claro, la inflación de la eurozona vuelve a subir al 3,2% en mayo por culpa de la energía.

Qué sorpresa.

Pero no todo van a ser malas noticias ya que mayo nos deja un buen dato de empleo: el paro baja en 36.323 personas y la afiliación supera por primera vez los 22,3 millones.

Esto es positivo y hay que decirlo.

Más gente trabajando siempre es una buena noticia.

Luego está el Tesoro, que ya paga un 2,4% por las letras a seis meses, el tipo más alto desde enero de 2025.

Y entonces llega mi titular favorito de la semana: “el Gobierno suspende el contrato de ciberseguridad del Estado por falta de fondos”.

Me pinchan y no sangro.

En un mundo de ataques informáticos, datos personales, trámites digitales y administraciones conectadas, resulta que no hay dinero para ciberseguridad.

Para otras cosas siempre aparece una partida, un programa, un observatorio, asesores infinitos o una campaña con nombre rimbombante.

Pero para proteger los sistemas del Estado, ya tal.

Hastío.

Y para rematar, Bruselas insta a España a revisar el IVA reducido de la hostelería, con un impacto cercano a los 7.000 millones.

Dicho de otra forma: ya están mirando el café, la tostada y el menú del día con ojos recaudatorios.

Ahora nos cobran el 10% de IVA en el restaurante. Calcula cómo quedará la cosa si lo suben al 21%… 💸

En fin, sigamos siendo lo más estoicos posibles ante lo que no podemos controlar.

Pero pongámonos las pilas en lo que SÍ podemos controlar: cuánto gastamos, cuánto ahorramos, cómo invertimos y cuánta dependencia tenemos de un sistema que cambia las reglas cada lunes por la mañana.

Porque la independencia financiera no va de tener un yate ni de subir frases intensitas a Instagram.

Va de algo mucho más aburrido y mucho más importante: que cuando suba el siguiente impuesto o llegue la siguiente factura, no te pille nadando desnudo….

Que ya sabemos lo que decía Buffett: sólo cuando baja la marea se descubre quién estaba nadando sin bañador.

Sigamos.

🛋️ Desde mi sofá: mercados y realidad

Semana movidita con el dinero poniéndose un poco más nervioso.

El último dato de empleo en Estados Unidos salió mejor de lo esperado, algo que normalmente sería una buena noticia.

Sin embargo, el mercado lo interpretó inicialmente justo al revés: si la economía sigue aguantando tan bien, la Reserva Federal tendrá menos motivos para bajar los tipos de interés.

Y eso significa dinero caro durante más tiempo.

Por otro lado, el petróleo vuelve a mirar hacia arriba y las tensiones en Oriente Medio han regresado al primer plano.

El viernes vimos al Nasdaq dejarse más de un 4% y ayer tanto el Nikkei japonés como la bolsa surcoreana arrancaron la semana cayéndose por el hueco del ascensor.

¿El motivo?

Una mezcla de temor a que el conflicto vuelva a escalar, energía más cara y la sensación de que los tipos podrían tardar más de lo esperado en bajar.

Y cuando el dinero se pone nervioso, empiezan a aparecer pequeñas grietas.

Ahí tenemos a Blackstone limitando los reembolsos en uno de sus grandes fondos de crédito privado o a Bitcoin corrigiendo con fuerza junto a buena parte del mercado cripto.

Cuidado.

Y luego está el gran protagonista de los próximos días: SpaceX.

No paro de leer análisis que hablan de una posible “empapelada” histórica al inversor minorista, especialmente porque el porcentaje de acciones que quedará realmente disponible para negociar parece muy reducido.

¿Significa eso que la acción va a caer?

En absoluto.

De hecho, podría dispararse durante semanas o incluso meses.

Pero conviene recordar algo que suele repetirse una y otra vez en los mercados: cuando hay una narrativa poderosa, los medios hablan sin parar de ella y los pequeños inversores hacen cola para comprar, normalmente también hay accionistas antiguos encantados de encontrar liquidez para vender parte de sus posiciones.

No tiene nada de ilegal ni de extraño.

Es simplemente el mercado funcionando.

¿Estamos ante el inicio de un mercado bajista?

Sinceramente, creo que todavía es muy pronto para afirmarlo.

Lo que sí parece claro es que la volatilidad ha vuelto y que los inversores empiezan a prestar más atención a los riesgos que a las promesas.

Por eso, si decides participar en la fiesta de SpaceX o en cualquier otra similar, mi consejo sigue siendo el mismo de siempre: invierte únicamente un dinero que estés dispuesto a perder.

Porque nadie sabe si el cohete seguirá rumbo a Marte... o si decidirá volver a la Tierra antes de lo que muchos imaginan.

⚡️ Flashes de la semana

👷 El SMI supera el salario más bajo del 45% de los convenios sectoriales publicados en 2026.

⚡️ Bruselas abre un expediente a España por no sancionar a las aerolíneas que no usan combustibles sostenibles.

🇮🇪 La economía de Irlanda se desploma un 12% en el primer trimestre: los ‘duendes’ vuelven a distorsionar el PIB del país.

🇰🇷 La bolsa coreana duplica su valor en 5 meses y bate a todos los mercados.

🏥 Sacyr busca crecer en Portugal con el concurso de más de 400 millones del Hospital del Algarve.

👷🏻‍♀️ La posibilidad de salir del paro en España es un tercio más baja que hace 20 años.

💥 La Generalitat Valenciana tendrá que pagar 7.216 millones en vencimientos e intereses este año.

🚙 La china SAIC invertirá 200 millones en Galicia para la primera fábrica de coches MG de Europa.

🇮🇹 El mejor dato de paro de Italia desde 1974 esconde un alarmante fenómeno: una salida masiva de jóvenes del mercado laboral.

👗 Inditex arranca 2026 con un alza de ventas del 5,8%, hasta un récord de 8.750 millones.

💻 Factorial dispara su valoración a los 2.500 millones de dólares al captar 150 millones de inversión más.

🍔 Burger King España negocia una rebaja del interés de 1.100 millones de deuda mientras avanza en su venta.

🚀 SpaceX busca recaudar 75.000 millones de dólares en su OPV a 135 dólares por acción.

📈 Elecnor abonará el 10 de junio un dividendo complementario de 0,4284 euros por acción.

🇯🇵 El Nikkei marca un nuevo máximo histórico y Goldman Sachs ve al Kospi en 12.000 puntos.

💹 Deutsche Bank recorta a la mitad el crecimiento de la eurozona y ve riesgo de recesión técnica.

🇮🇩 Las acciones indonesias caen a mínimos de cinco años y la rupia baja a récord.

⚡️ El yen ronda los 160 por dólar mientras los operadores vigilan el riesgo de intervención.

👩‍🏭 Trabajo prepara un nuevo plan de choque para reducir el desempleo juvenil y el de mayores de 52 años.

👙 Victoria’s Secret da un giro a su deteriorada imagen y se dispara en Bolsa hasta su máximo histórico.

🏦 Openbank eleva la rentabilidad de su cuenta al 2,5% para nuevos clientes.

🏦 La app Bizum Pay retrasa su despliegue mientras ultima la integración con Visa y Mastercard.

💻 Microsoft presenta sus nuevos modelos de IA para reducir la dependencia de OpenAI.

🥜 Importaco supera los 1.000 millones de facturación y gana 41,4 millones, un 36,8% más.

🌪️ Cecotec alcanza un récord histórico de facturación de 528 millones de euros en su último ejercicio.

⚖️ Iberdrola gana a Hacienda en los tribunales por una reclamación fiscal de 172 millones de euros.

🏦 ING se erige como una de las entidades mejor posicionadas para comprar Singular Bank por 200 millones.

💻 Alphabet ficha a Santander y BBVA para su histórica ampliación de capital de 85.000 millones de dólares.

👶 La Comunidad de Madrid amplía la ayuda a la natalidad y pagará 14.500 euros por hijo a las madres menores de 30 años.

👔 Inditex subirá el sueldo un 20% a Marta Ortega y al menos un 26% a su consejero delegado a partir de 2027.

💻 Alphabet eleva a casi 85.000 millones su colocación de acciones, que aspira a ser la mayor ampliación de capital de la historia.

🚗 Seat inicia en Martorell la producción del Cupra Raval y el ID Polo, los primeros coches 100% eléctricos.

🪖 El gigante militar Rheinmetall adjudica a Rumania el mayor contrato de su historia fuera de Alemania.

🏥 Grifols inicia la construcción de su nueva planta en Barcelona, con una inversión prevista de 160 millones.

🚬 Los cigarrillos ilícitos superan el 10% del mercado europeo por primera vez desde 2014.

🛣️ Áreas logró un récord de ventas de 2.264 millones en 2025, pero perdió 45 millones por los costes del crecimiento.

⚡️ Acciona Energía vende 64 MW hidráulicos en España por 66 millones y logra plusvalías de 55 millones.

✈️ El Gobierno aprueba la entrada de Turkish en Air Europa con el 26,5% y la operación queda a la espera de Bruselas.

⚖️ La aerolínea Volotea, investigada en Italia por el sobrecoste de combustible que introdujo en sus billetes.

🎬 Bill Ackman vende toda su participación en Universal tras el rechazo a su oferta de compra.

🍺 Estrella Galicia impulsa la facturación de Hijos de Rivera un 6,7% hasta rozar los 1.000 millones.

🏦 El Tesoro coloca 5.565 millones en deuda a tipos más altos salvo en el bono a 15 años.

⛏️ Los futuros del mineral de hierro se encaminan a su cuarta caída semanal por la debilidad estacional.

🌍 EEUU abre la puerta a incautar los fondos congelados de Irán para reconstruir la infraestructura de sus aliados del Golfo.

👷🏻‍♂️ El pluriempleo se dispara un 35% tras la reforma laboral y afecta a 611.000 trabajadores.

🪟 Abre la ventana y observa

“Si un analista dice que llueve y otro dice que hace sol, tu trabajo es muy simple: abre la ventana y mira a ver quién tiene razón.”

Me parece una frase maravillosa porque resume en dos líneas uno de los grandes problemas de nuestro tiempo: hemos delegado hasta el sentido común.

Ya no miramos por la ventana.

Miramos gráficos, titulares, hilos de Twitter, vídeos de YouTube, informes de bancos, opiniones de expertos, previsiones de economistas, encuestas electorales, recomendaciones de gestores, rankings de fondos, gurús del ladrillo, apóstoles del Bitcoin, defensores del oro, enemigos del oro, amantes de la renta fija y gente que lleva quince años anunciando el fin del mundo con una seguridad admirable.

Y luego pasa una cosa muy curiosa: salimos a la calle sin paraguas porque alguien con corbata nos dijo que hacía sol.

El problema no es que haya opiniones distintas. Eso es sano. El problema es que muchas veces confundimos tener acceso a muchas opiniones con estar mejor informados. Y no siempre es así. A veces, cuantas más opiniones escuchas, más paralizado estás. Más dudas tienes. Más vueltas le das. Más necesitas que otro venga a decirte qué hacer con tu dinero, con tu vida, con tu trabajo o con tu futuro.

Porque siempre habrá alguien capaz de argumentar una cosa y su contraria con absoluta brillantez.

Uno te dirá que la bolsa está cara.

Otro te dirá que todavía tiene recorrido.

Uno te dirá que comprar vivienda es una locura.

Otro te dirá que alquilar es tirar el dinero.

Uno te dirá que Bitcoin es el futuro inevitable.

Otro te dirá que es humo digital.

Uno te dirá que España va camino del abismo.

Otro te dirá que exageramos, que todo va razonablemente bien.

Y en medio estás tú, con tu nómina, tus hijos, tu hipoteca, tus impuestos, tus dudas y tu poca energía al final del día.

Entonces, ¿qué haces?

Pues abrir la ventana.

Abrir la ventana no significa creer que uno lo sabe todo. No significa despreciar a los expertos. No significa vivir encerrado en tus propias ideas y pensar que todo el mundo se equivoca menos tú. Eso sería justo lo contrario.

Abrir la ventana significa contrastar la teoría con la realidad.

Si te dicen que la inflación está controlada, abre la ventana y mira cuánto te cuesta llenar la nevera.

Si te dicen que la vivienda no está tan cara, abre Idealista y mira qué puede comprar una pareja joven con dos sueldos normales.

Si te dicen que los impuestos son para protegerte, mira cuánto pagas, qué recibes a cambio y cuánto poder conserva realmente tu bolsillo al final de cada mes.

Si te dicen que ahorrar no sirve para nada, mira quién depende siempre de otros cuando vienen mal dadas.

Si te dicen que invertir es peligroso, mira qué le ocurre a quien deja toda su vida financiera parada en una cuenta corriente mientras el dinero pierde valor lentamente.

Si te dicen que el Estado cuidará de ti, mira las pensiones, la deuda, la demografía y la velocidad a la que cambia el mundo.

No hace falta ser un genio. Hace falta mirar.

Y eso, aunque parezca mentira, se ha vuelto revolucionario.

Porque vivimos en una época en la que mucha gente prefiere que otro le piense la vida. Es más cómodo. Si sale mal, la culpa es del asesor, del político, del mercado, del banco, del capitalismo, del vecino, de la mala suerte o de la luna llena.

Pero abrir la ventana tiene un inconveniente enorme: te obliga a hacerte responsable.

Y ahí ya no gusta tanto.

Porque cuando miras por la ventana y ves que llueve, ya no puedes fingir que no lo sabías. Ya no puedes decir que nadie te avisó. Ya no puedes seguir sentado en el sofá esperando a que escampe por decreto ley.

Tienes que coger un paraguas.

O quedarte en casa.

O aceptar que vas a mojarte.

En inversión pasa exactamente lo mismo. No se trata de acertar siempre, porque eso es imposible. Se trata de no vivir permanentemente engañado por el ruido. Se trata de entender qué estás haciendo, por qué lo estás haciendo y qué consecuencias puede tener si te equivocas.

Porque todos nos equivocamos. Yo el primero.

Pero hay una diferencia importante entre equivocarte después de haber mirado por la ventana y equivocarte porque alguien te convenció de que hacía sol mientras el agua te caía por la cara.

La primera equivocación enseña.

La segunda esclaviza.

Y esto vale para el dinero, pero también para casi todo lo demás. Para la salud, para la educación de tus hijos, para tu carrera profesional, para las decisiones familiares, para la política y para la forma en la que decides vivir.

Nos han acostumbrado a pedir permiso hasta para pensar.

A esperar una validación externa.

A necesitar que alguien con más seguidores, más títulos o más seguridad nos diga lo que deberíamos ver con nuestros propios ojos.

Pero la vida real no ocurre en los informes. Ocurre en la calle. En la factura de la luz. En el recibo de autónomos. En la compra semanal. En la conversación con tu hijo. En el precio de una vivienda. En el saldo de tu cuenta. En la tranquilidad que te da tener un colchón. En la angustia que provoca no tenerlo.

Ahí está la verdad.

No toda, claro. Pero sí una parte importante.

Por eso conviene leer, escuchar, aprender y contrastar. Pero conviene mucho más no renunciar nunca al criterio propio.

Porque el criterio propio es una especie de músculo. Si no lo usas, se atrofia. Y cuando se atrofia, acabas comprando lo que no entiendes, votando lo que no has pensado, trabajando en lo que odias, gastando para impresionar a gente que no te importa y viviendo una vida que no has elegido del todo.

Todo porque alguien dijo que hacía sol.

Y tú no abriste la ventana.

Quizá esa sea una de las mejores lecciones financieras que podemos aprender: antes de tomar grandes decisiones, mira la realidad. La tuya. No la del analista. No la del vecino. No la del influencer. La tuya.

¿Cuánto ingresas?

¿Cuánto gastas?

¿Cuánto debes?

¿Cuánto ahorras?

¿Cuánto necesitas para dormir tranquilo?

¿Qué riesgo puedes soportar de verdad?

¿Qué vida quieres construir?

Porque al final, cuando las cosas se tuercen, ningún analista vendrá a pagarte la hipoteca. Ningún tertuliano te devolverá los años perdidos. Ningún gurú asumirá tus pérdidas. Ningún político te pedirá perdón por haberte prometido un mundo que no podía financiar.

Estarás tú.

Con tus decisiones.

Con tus aciertos.

Con tus errores.

Y con la ventana delante.

Así que la próxima vez que dos expertos discutan sobre si llueve o hace sol, hazles caso si quieres. Escúchalos. Aprende. Toma notas. Pero antes de salir de casa, levántate, aparta la cortina y mira fuera.

Puede que descubras que no necesitabas una predicción.

Solo necesitabas mirar.

Suerte.

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Y esto ha sido todo por hoy.

¡Hasta la semana que viene! 👋🏼

Salva

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